行业周动态

     水泥:价格基本已见底:上周全国水泥市场价格环比跌幅收窄至0.43%。价格下跌区域:南昌、宁波和贵阳等地,不同地区价格下调20-30 元/吨;价格上涨区域主要是安徽宿州,高标号散装小幅上调10元/吨。上周初,国内水泥市场成交仍以清淡为主;进入后半周,天气好转后,大部分地区需求环比前期有所增加,幅度在5%-20%之间不等。日发货情况:华北地区5-7 成;东北4 成;华东和中南6-9 成,个别企业达正常水平;西南和西北地区5-6 成。

    玻璃:复产线增多,产能超预期增加:上周全国玻璃价格环比下降,区域上仍呈现北强南弱,其中华东下降约1%,华中连续下滑,月初以来累计降幅达40-60 元/吨,华北出库顺畅,价格小幅上涨10 元/吨。

    值得注意的是,前期冷修线复产迹象增多,上周虎门新点火1 条线,未来1 个月内仍有3 条线将点火烤窑,复产速度明显加快,企业主动减产的动力不足。

    玻纤:依然紧俏:本周玻璃纤维纱运行大致平稳,无碱粗纱(上市公司主要品种)维持良好态势,风电用纱市场依然火爆,一货难求,继续支撑市场强劲走势。

     主要原材料价格:IPE 布伦特原油价格环比增长13.07%,达到64 美元/桶。秦皇岛港动力煤平仓价格下降10 元/吨,西安烟煤价格环比持平。

     建材行业策略:

     牛市进入第三阶段,即风险评价改善后的新平衡,这一阶段情绪推动资金寻找市场洼地,进入蓝筹与成长同涨的“新平衡”。海螺水泥、东方雨虹、北新建材(停牌)、伟星新材、中国巨石皆属此类低估值蓝筹,我们加强此类推荐。

     水泥又到了选择的路口,自4 月12 日起我们观点略作调整,水泥股之前我们判断仅是主题投资(没业绩的涨的多),目前我们认为风险评价改善后的新平衡,这一阶段情绪推动资金寻找市场洼地,进入蓝筹与成长同涨的“新平衡”,海螺水泥等低估值蓝筹补涨有望延续。

     2015 年我们判断的投资逻辑有3 个关键词:改革、转型、后地产,贯穿全年,我们继续近期5 家公司的推荐:改革(北新建材+中国巨石)、转型(亚泰集团)、后地产(东方雨虹)、及雨虹老板第二家公司(高能环境):中国建材“改革双牛”:北新建材(000786)+中国巨石(600176),目前的时点北新建材已经停牌,层层变革的大幕逐渐开启;亚泰集团(600881),转型龙头:这是我们“转型”关键词下首推,高管参与的定增的批文已经获得,靴子落地,转型近在咫尺;“后地产时代”首选弹性最大的东方雨虹(002271);另外推荐雨虹老板第二家公司高能环境(603588)土壤修复龙头,代言高成长。