水泥行业:全国水泥平均价格环比下跌3元/吨,跌幅1.05%,华东地区下跌4元/吨(南京-5,合肥-20),中南地区下跌-20元/吨(南宁-30),西北地区下跌6元/吨,其他地区价格环比持平;全国库存环比上涨0.43%,华北地区(沈阳+5%,佳木斯-5%),华东地区上升1%(南京+5%,常州+5%,铜陵+5%,南昌+5%),中南地区(黄石+5%,宜昌+5%,贵港-5%),西北地区上升1%(兰州+5%,平凉+5%),其它地区环比持平;秦皇岛中转地煤炭价格较上周有所上涨(山西优混+3,大同混煤+3,山西大混+3),东北地区较上周下跌5元/吨,华东地区较上周上涨21元/吨,西南地区较上周下跌5元/吨,西北地区较上周上涨6元/吨,其他各地区煤炭价格与上周持平;& g- T$ {/ G1 z4 w" ?; j, Y
    玻璃行业:全国均价-0.25元/重箱,主要城市涨跌幅[-0.40,+0.00]元/重箱,其中上海-0.30元/重箱,北京-0.30元/重箱,广州-0.20元/重箱,秦皇岛、武汉+0.00元/重箱,西安-0.40元/重箱;06月26日存货3547万重箱,环比上周减少5万重箱,同比上年增加12.03%;06月26日总产线345条,环比增加0条,沙河长城玻璃有限公司一线500t/d、沙河长城玻璃有限公司三线500t/d复点火,中国玻璃临沂二线500t/d冷修。0 Z1 r  O# H( x! v" C& K
    其他建材行业:工业萘、PVC、锆英砂、软泡聚醚、纯MDI、聚合MDI价格下跌。
. M9 Z: q% ~0 W- Z4 M/ w, S    维持行业“买入”评级。6 Z9 z! k9 }, [$ Y& g  o
    我们发布了下半年投资策略报告《回归优质,国企改革》:+ w0 N0 F9 T& D9 e* p: y3 ]# U7 }
    1、上半年基本面单边持续下跌,而申万建材指数大幅跑赢沪深300(当然大幅跑输神创板),核心原因在于建材板块里一些有转型预期的小盘垃圾股表现突出。
; X5 l, G$ c; b8 M' Q    2、目前水泥玻璃价格已跌到成本线,预计3季度见底,4季度底部回升。9 {9 y0 k0 s/ O7 Z
    3、中期来看,行业需求确已到顶部区域;从国际经验来看,优质公司可以通过横向收购、转型多元化等继续实现成长,目前国内一些优质公司已开始行动;对于国企而言还可通过资产证券化或股权机制改革等做大。( B6 A+ P/ H  o# |. g- N6 E
    4、展望下半年,由于行业基本面底部回升、小盘股都已有较大幅度的上涨、牛市进入下半场将出现分化,我们认为应重点关注质地优秀的品种以及国企改革主题,看好标的(1)国企改革-洛阳玻璃、方兴科技、中材科技,(2)整合能力或转型预期的优质公司-东方雨虹、长海股份、旗滨集团、海螺水泥。2 K3 w% I7 ]8 u" O
    风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期。