本周主要城市水泥价格变化情况
    上海（ 高标+20 元），杭州（ 高标+20 元），南京（ 高标+20 元），福州（ 高标+5 元），南宁（ 高标+20 元），贵阳（ 高标+15 元），其他各省份主要城市高标 P.O42.5 水泥价格稳定。
    近期行业观点
    本周水泥价格较上周上涨。 上涨主要在华东、西南和中南局部地区。 3 月下旬需求拉动下量价稳步提升， 但不同区域分化明显，华东和中南地区剔除雨水影响，恢复正常水平，发货 8-9 成，个别产销平衡；西南需求恢复次之，华北需求仍继续提升中，西北和东北启动略缓慢。
    水泥行业基本面整体需求仍弱， 16 年 1-2 月水泥产量 2.39 亿吨，同比下降 8.2%， 16 年 2 月数据显示新开工、施工指标好转， 固定资产投资与房地产投资增速低位回暖，持续性待检验。 大宗商品价格触底反弹、去产能政策的市场预期强化带来相应投资机会， 为事件驱动的交易性机会。实体经济下行，对政府重启大规模基建以稳增长的预期增强， 而 2016 年开局投资回暖，预示一季度经济数据恶化可能性变小，短期中基建刺激预期回落。
    水泥行业观点
    15 年宏观经济下行压力加大，经济环境与 08 年存在一定相似性。 15 年我国宽松货币政策先行，并以财政政策稳增长。各项宏观经济指标 15 年至今低位平稳，未现加速下行态势，但我们预判 2016 年上半年这一格局将破。从固定资产投资分项目来看，房地产投资增速下滑趋势中，作为稳增长引擎的基建投资近几月增速亦下降，一旦整体形成向下态势，则有可能促使稳增长加码或较大规模的刺激出台，将利好水泥等建材子行业。 2016 年需求变化关键在于稳增长下基建发力与房地产投资！ 水泥行业多要素已向好：供给收缩、集中度上升、成本下降、企业费用控制力提高。
    风险提示： 房地产投资未如预期恢复；新型建材原材料价格上升需求下降