【内容摘要】
　　报告要点
　　行业周度基本面回顾
　　煤炭：港口延续被动补库，限产或将改变短期格局；炼焦煤终端供需依旧向好，下游复产带动焦煤基本面改善持续；基本面仍向好，限产政策发酵，板块第三轮超额收益行情延续。钢铁：需求延续好转，钢价短期延续强势，粗钢产量虽显示供给已然回升，但其继续释放的空间仍较大。有色：受美元走弱、中国经济数据好转、原油价格上涨三大利好刺激，有色价格显著回升。建材：水泥价格本周继续上涨，集中在华东、西南和西北部分省。交运：海运散运市场量价齐升，BCI再升3成；集运供需关系不佳，运价继续走低；油运市场需求改善，运价稳中有升。航空市场节后步入淡季，国际线客座率环比下降、同比持平。地产：成交环比现好转，一线价格略回升。建筑：一季度基建投资加速，水利领域表现突出。
　　本周供给侧改革进展
　　据发改委披露，财政部等多部门研究制定的 8 个专项配套政策文件正在陆续印发，其中国土资源部已发布《支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》。煤炭组认为，部委层面政策出台填补了此前政策端的一片空白，政策完善将对后续改革实质推进提供强力支持。预计后续政策配套仍将保持高密度。
　　金隅股份和冀东水泥合作方案落地，冀东水泥整合两大集团水泥资产，同时冀东水泥实际控制人变更为金隅股份。建材组认为合并将降低竞争，叠加需求回暖拉动弹性，区域景气有望迎来2-3年的持续回升，对金隅、冀东构成直接利好，相比而言冀东更受益。西北三水泥可能受益此事件催化，PB估值仍较低的西北水泥的相对优势开始凸显，首选具备壳预期的祁连山。
　　转型个股推荐
　　作为传统行业，结构升级下，转型不失为一主要方向。综合而言，我们推荐：法尔胜：转型融资服务平台；福星股份：社区O2O之物管平台的迅速搭建；外运发展：变革正在当下，安全边际充分；纳川股份：打通新能源车生产运营产业链，借力嗒嗒巴士线下流量，运营和硬件有望迅速放量。
　　新材料推荐
　　周期股中仍然存在可以自上而下进行择股的标的，特征是技术壁垒高，应用领域高端。推荐方大炭素：炭素业务绝对龙头；正海磁材：大郡受益新能源汽车行业发展；再升科技：超细玻璃纤维棉龙头，小市值稀缺标的。
　　【提要结束】