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水泥行业周报

更新日期: 2016年04月28日 作者: 刘志成 来源: 中银国际证券 【字体:

    重点:华北地区协同提价计划取消
    我们在 2016 年4 月11 日的报告中指出,3 月底华北地区错峰生产方案结束后,我们认为该地区正错过最佳提价窗口,主要是因为下游需求的复苏进程不及供应。4 月份该地区生产商增加供应后,价格将承受压力。
    我们认为即使金隅股份(2009.HK/港币5.68, 未有评级)与冀东水泥合并,华北地区仍缺乏坚实基础来支持水泥平均售价持续回升,理由是:(1)山西和内蒙古等大多数省份库存量大;(2)需求乏力。华北地区的利用率仅有40-50%,因为生产成本较低的大型生产线也参与到价格竞争中,价格对于需求回升的弹性非常低。

 

    水泥行业周报.pdf

                                                                                                                  

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