摘要:
    水泥:北方进入提价主战场。本周全国水泥市场价格环比上涨0.67%。价格上涨区域主要体现在河北、海南、四川和安徽局部地区,幅度10-30元/吨;价格下跌区域主要是湖北宜昌和贵州遵义个别地区,下调20元/吨。4月底,全国水泥市场需求环比继续提升,北部工程项目和搅拌站陆续启动,企业出货缓慢增加;南部地区雨水天气减少,下游需求迅速恢复,企业出货多恢复到前期的7-9成。价格方面,在河北和海南地区价格上涨带动下,全国均价继续保持上扬态势,考虑到五一期间,下游需求会略有减少,实际执行将会在节后。
    玻璃:产能恢复加快:月末全国白玻均价1190元,环比上月上涨1元,同比2015年上涨58元。四月份现货市场整体运行呈现北强南弱的趋势,北方天气晴好房地产对深加工需求环比增加;南方雨季需求一般,华南、华中复产加速价格加速下行,按照目前盈利能力我们判断冷修线仍将陆续点火。
    玻纤:产销两旺价格提升:市场稳中向好运行,上市公司主要产品无碱粗纱成交良好,企业库存低位,下游短切毡市场运行良好,并且出口市场亦表现不错,带动上游毡用纱、毡纱价格上涨200元/吨(4%左右)。我们认为玻纤景气逻辑需重新审视,不仅是风电装机驱动,需求结构升级带来的供给隐性出清,重点推荐中国巨石,出口占比提升及产品升级较快,2016年业绩仍看50%以上增长。
    主要原材料价格:本周IPE布伦特原油期货价格上升6.6%,至48.14美元/桶。重质纯碱价格下降6.25%,主流送到终端价在1500元/吨。
    秦皇岛港动力煤平仓价格390元/吨,环比持平。
    建材行业策略:
    建材股偏中后周期的“装饰端”品牌建材验证了我们贯穿全年的逻辑:受益于销售改善及房价提升2016年销售明显改善,且从单月数据看,3-4月份出货量高增长延续,我们继续重点推荐,:东方雨虹(002271)、中国巨石(600176)、伟星新材(002372)、北新建材(000786)等;l我们认为2季度偏基建链条的水泥等建材股受益保增长及北方水泥价格提升,重点推荐:龙泉股份(002671)(水利投资)、以及基建水泥股:冀东水泥(000401)、金隅股份(601992)、祁连山(600720)、亚泰集团(600881)以及龙头海螺水泥(600585);宁夏建材受益。
    高成长股且1季报大幅改善品种中长期推荐:纳川股份(300198)、兔宝宝(002043)、再升科技(603601);以及全年改善较为明确的:大亚科技(000910);轨交产业链黑马品种:方大集团(000055)