本报告导读:
    根据最近披露的基金2016年二季度报,建材行业依然低配,我们重点推荐子行业白马成长的建材股。
    2016Q1建材板块整体持仓环比略有下降:持仓明显上升股票为开尔新材、巨龙管业、长海股份、建研集团、兔宝宝等;在子行业中,金刚玻璃、海螺水泥、旗滨集团、冀东水泥等重仓持有基金占流通股比例下降较为明显,整体看相对建材标准配置,依然属于低配。 近期我们推荐的重点在偏蓝筹的行业龙头公司,满足估值洼地、成长确定、行业独一无二的竞争力、高股息的特征,防守进攻兼备:1)有防守的,成长的龙头白马:推荐东方雨虹、伟星新材、大亚科技、中国巨石、北新建材、高能环境;2)国企改革主体下中建材、中材受益标的:祁连山、宁夏建材等;3)长期品种:方大集团、纳川股份、开尔新材。
    从个股配置边际变化上看,2016Q2更偏爱具备高风险偏好特征的成长股:建材板块进入基金前十大重仓股的数量稳定在2016年1季度末的35支左右,股票仓位增加的方向偏高风险偏好的成长股(增加兔宝宝、海鸥卫浴、鲁阳股份、建研集团、顾地科技、太空板业)。但以目前的基金前十重仓持股占流通股比重及持股市值显示,更趋向于低估值白马成长股:长海股份、中材科技、大亚科技、北新建材、东方雨虹、开尔新材获得机构的青睐相对较多。
    以环比的变动衡量(2季度基金重仓的股数占流通股比例):金刚玻璃、海螺水泥、旗滨集团、龙泉股份和冀东水泥受到机构减持,分别减持占流通股比例为1.90%、1.41%、1.24%、0.72%及0.58%;增持为开尔新材、巨龙管业、长海股份、建研集团、兔宝宝、东方雨虹,增持占流通股比例分别为5.73%、5.00%、4.90%、3.93%、2.89%、2.46%。
    海螺水泥重仓持股基金数目在2016年1季度末的39家下降至2016年2季度末的13家,持股数从0.75亿股下降至0.18亿股,无论持股家数和持股数量均大幅下降;东方雨虹重仓持股基金数目从2016年1季度末的8家上升至2016年2季度末的21家,持股数从875.9万股增加至2261.0万股。
    从重仓水泥股的各类型基金来看,(1)偏股混合型基金比例下降8%,股票型基金比例下降8%。(2)偏股混合型与普通股票型中海螺水泥市值都大幅下降。从基金的地域来看,重仓水泥中上海基金占比45%,北京23%,广深32%。上海环升7%,北京环降10%,广深环升3%。