瑞信升金隅目标价至5.8元评级「跑赢大市」

更新日期: 2017年04月05日来源: 阿思达克【字体：小大】

　　瑞信发表报告指，金隅(02009.HK) 去年纯利按年升27%，经常性基础纯利19亿元人民币，低於该行预期，主因地产业务毛利率表现未如理想。去年末季公司与冀东集团进行重组，全年水泥销量按年大涨21%，惟毛利率从37%降至27%。该行指，与冀东重组後，公司负债近翻倍至530亿元人民币，资产负债表恶化。

　　瑞信预计，重组後公司今年水泥销量将有106%的按年增长。此外，国务院设立河北雄安新区的战略部署，亦将助力公司产品需求。尽管如此，管理层认为今年地产业务将疲弱，建成总楼面面积及收入均或按年跌10%，毛利率疲弱情况更甚预期。该行将2017至2018年盈利下调3至21%，维持「跑赢大市」大市评级，目标价由5.1元上调至5.8元。

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