本周水泥市场综述

    本周全国水泥市场价格继续上涨，环比涨幅为 1%。价格上涨区域有内蒙、江西和上海等地区，幅度 10-30 元/吨；下跌地区主要是湖南长株潭，小幅下调10 元/吨。本周全国跟踪 82 个城市的水泥平均库存为 58.13%，较上周下行0.31 个百分点；其中省会城市水泥库存为 57.5%， 较上周下行 0.5 个百分点。

    本周主要区域价格走势

    华北地区水泥价格稳中有升。内蒙地区价格继续上调，幅度 20 元/吨，呼市P.O42.5 散到位价 300-310 元/吨。关于“一带一路”会议召开京津冀地区限产情况，目前政府部门尚未下发通知。

    东北地区水泥价格以稳为主。东北地区自 3 月中下旬开始大幅推涨，之前因有价无市，市场价格一直未做调整，4 月下旬随着前期冬储订单供应结束，新价格已有成交，现进行补涨价格。

    华东地区水泥价格继续上调。 苏北盐城和淮安等地区水泥价格上调 10-20 元/吨。苏锡常散装水泥第三轮上调部分企业仅上调 10 元/吨，再加上第二轮上调时也有折扣，因此目前不同企业报价已产生 20-30 元/吨价差。18 日，丽水、温州等地区不同企业水泥价格上调 20-50 元/吨不等，累计达 60-70 元/吨赣东北地区水泥价格上调执行情况欠佳，部分企业为增加出货量仅上调10-20 元/吨。

    中南地区水泥价格涨跌互现。 广东珠三角水泥价格上调执行较好，广州P.O42.5 散到位价 395 元/吨，企业计划 5 月份择机再上调。18 日，广西华润领涨熟料 20 元/吨，并取消原低价订单，预计后期其他企业将会跟涨。此外，广西地区企业计划 5-6 月停产 10 天。湖南长株潭水泥价格再次下调 10 元/吨，P.O42.5 散到位价 285 元/吨。湘西和怀化水泥价格上调 20-30 元/吨。

    西南地区水泥价格震荡调整。 四川宜宾地区水泥价格上调 20 元/吨， P.O42.5散到位价 350 元/吨。重庆地区水泥价格下调 10-30 元/吨，散装下调 10-20元/吨，袋装下调 20-30 元/吨。贵州黔东南和铜仁地区水泥价格上调 20-30元/吨。另外，贵州地区计划 2 季度停窑限产 20-30 天。云南北部邵通地区水泥价格正在推涨，幅度 20 元/吨。

    西北地区水泥价格小幅上调。甘肃平凉地区水泥价格上调 10-20 元/吨，P.O42.5 散到位价 340 元/吨。青海西宁地区水泥价格高位持稳，P.O42.5 散到位价 360-380 元/吨。

    投资策略

    4 月下旬，全国水泥价格延续惯性上涨，预计良好的供需关系可持续至 5 月中上旬。为使价格高位稳定，局部地区已开始商议三季度淡季停产事宜。整体上看年初以来水泥行业供给侧改革的进程和力度较好，为旺季的量价进一步回升大小了较好基础。 建议关注供给侧改革推进较早、执行到位相关标的。