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    今日,中国水泥协会发布《水泥工业“十三五”发展规划》,该规划明确了“十三五”水泥行业的发展方向和思路、发展的主要目标、行业结构调整的重点、重点推进的工程。

    评论
    熟料产能压减有所加码。根据2016 年工信部发布的《建材工业发展十三五规划》,十三五期间熟料产能计划压减10%,熟料产能利用率维持在74%左右的水平。而此次规划中,熟料去产能目标加码至4 亿吨(压减20%),至2020 年熟料产能利用率≥80%。

    五大措施助力去产能。

    1)严禁新增。2020 年前,严禁新建、新增产能项目;2017 年底前,暂停实际控制人不同企业间产能置换。

    2)依法依规淘汰环保、能耗、安全、质量等不达标的产能;

    3)差别化电价政策,倒逼缺乏竞争力的产能退出;

    4)支持优势企业建立产业结构调整资金,搭建产能整合平台,利用市场化手段推进联合重组;

    5)完善错峰生产相关制度,加强行业自律。

    推进兼并重组,提高行业集中度。规划指出,“十三五”末在现有企业总数基础上减少四分之一以上,增加区域市场和全国市场产业集中度,调整行业组织结构。并计划于2020 年底,水泥产业生产集中度达到80%。

    加快产品升级,延伸水泥产业链。

    1)淘汰复合32.5 水泥,鼓励生产和使用42.5 及以上等级水泥,优先发展特种专用水泥(海洋、港口、核电、道路等工程)。

    2)推广无铬耐火材料、长寿命新型耐火材料、微孔结构高效隔热材料等。

    3)加快发展砂石骨料、高性能拌混凝土、预拌砂浆及混凝土制品等产业,延伸水泥产业链。一带一路战略落实,推进国际产能合作。由出口产品和设备,逐步向输出品牌、经营管理等模式转变。在“一路一带”国家和地区建设水泥产能与国际合作项目,计划经营收入于“十三五”末达2000 亿元以上。

    投资建议:十三五期间是水泥行业结构调整和转型升级的重要阶段,去产能与兼并重组势在必行,与此同时环保高压也将成为新常态。利好具备低成本及并购优势的海螺水泥,以及区域龙头金隅股份/冀东水泥。

    风险
    产能出清力度不大预期,需求下滑幅度超出预期。