摩通升润泥(01313.HK)目标价至5.1元中期盈利增长强劲

更新日期: 2017年08月07日来源: 格隆汇【字体：小大】

　　格隆汇7日讯，摩根大通发表报告，认为华润水泥(01313.HK) 上半年纯利增超过500%，主要受到产品平均价格上升及汇兑收益带动，中期派息每股11.5仙成为亮点。公司净借贷相对平稳，约7.5亿元的派息来自公司现金流，加上资本开支放慢，相信下半年能维持相若的派息，全年股息率约4%，在基础材料行业中最高，评级“增持”目标价由4.7元上调至5.1元。华润水泥现报4.93港元，涨0.24港元或5.12%。

　　报告指出，上半年公司销量下跌3.7%，但产品平均价上升23%，第二季每吨水泥毛利维持在88元的高位。该行又指出，南中国水泥需求跑赢全国，当全国平均需求放缓约1%的时候，南中国增长仍有约5%或以上，主要受到区内工程活跃带动。

　　该行上调润泥2017-2018年盈利预测分别约8%及21%至30亿及28.5亿元，同时上调每吨水泥毛利至82元及78元。

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