全国水泥价格上周继续上涨。

    平均水泥价格（全国性）上周按周上涨2.5％至375元人民币/吨。华东和华中地区的水泥价格上涨了30-100 元/吨。海南的水泥价格下跌了20 元人民币/吨。在11 月下旬，水泥及熟料供应依然紧张，尤其是华东地区，这推高了水泥价格。出于环保原因，浙江和江苏某些地区的工厂被迫暂时关闭。因此，短期内的供应或维持紧张，水泥价格或将维持高位。平均库存水平（全国性）进一步下降到52.44％。

    煤价继续微跌。环渤海地区发热量5500 大卡动力煤的综合平均价格指数上周报576 元人民币/吨，较去年同期低3.8%。

    台泥上调华南地区水泥价格。

    上周四，台泥（1101.TT）宣布广东和广西的平均水泥价格将从340元人民币/吨上调至360元人民币/吨，于12月2日生效。这是台泥在今年下半年以来于区内的第三次提价。据台泥表示，华北地区进行错峰生产，基于环保原因，华南和华东的一些水泥厂亦因而停产，这导致水泥供应紧张。我们认为，华南地区的正面市场环境将有利于华润水泥[1313.HK;买入]，因该公司是区内份额较大的水泥企业。

    我们覆盖的水泥股上周平均上涨0.4％。

    上周，水泥板块的股价表现相对稳定。在我们覆盖的水泥股中，表现最好的是海螺水泥[914.HK;持有]，股价按周上涨2.8％；金隅股份[3323.HK;持有]的表现最弱，股价下跌了2.2％。