谁将是第一个吃战略投资螃蟹的公司，一直成为了市场讨论的焦点，而周二这个谜底终于揭开了。因重大事项待公告自3月2日停牌至今的G华新(600801)、华新B股（900933）周二发布公告称，公司将向其第二大股东HolchinB.V.定向增发16000万股A股，这是自2005年12月31日五部委联合发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》以来，外资首度按该办法通过定向增发A股对上市公司进行战略投资，是外资对中国股市前景投了“赞成票”的第一单。

 

　　资料显示，HolchinB.V.公司是全球第二大水泥制造商HolcimLtd.的全资拥有的子公司。HolcimLtd.有近百年历史，在世界上75个国家建有生产基地，拥有世界水泥市场5%的份额，HolchinB.V.自1999年入股华新后改善了G华新的公司治理结构，提升了战略规划与管理能力，在G华新这几年的快速发展中发挥了重要作用。

 

　　其实，HolchinB.V.公司对G华新早已虎视眈眈，借道本次我国出台进一步促进境外投资政策的出台，令HolchinB.V.终于梦想成真。1999年G华新曾向HolchinB.V.一次性增发B股7700万股，目前HOLCHINB.V持有G华新B股8746.13万股，占总股本的26.11%，仅略低于该公司第一大股东华新集团(持股27.1%)。本次定向增发A股若获批准，HolchinB.V.持有的G华新A股和B股合计将达24576.13万股，占该公司总股本的50.32%，将成为控股股东，Holcim将通过HolchinB.V.间接持有该公司股份而成为实际控制人。由于超过了50%这一较为敏感的界限，可见HolchinB.V.本次战略投资是对公司控制权的志在必得，这与以往市场中发生的一些外资并购有着本质的区别。

 

　　根据《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》的规定：首次取得的股份比例不低于该公司已发行股份的１０％，取得的Ａ股３年内不得转让。长达３年的锁定期决定了外国战略投资者无法进行短期的炒作，只能以中长期的规划介入上市公司的管理，改良上市公司的质量以分享公司的成长收益，真正起到战略投资的作用。这与早在03年就推行的QFII制度有着较大的不同，战略投资与QFII不同的是，它没有额度控制，而且对股市是引导一种长期的投资理念，这将为我国股市的长期稳定发展奠定了坚实的基础。

 

　　据统计，证监会和国家外管局已累计批准QFII投资额度近６０亿美元，未来QFII额度可能增加到１００亿美元，但是QFII机构仍称额度不够用。由于对QFII持有股票的时间没有严格规定，理论上QFII可对上市公司的股票进行短期炒作。而战略投资就可以很好的避免QFII这种弊端，因为战略投资都是有较长的锁定期限，而且吸引的都是较大手笔对目标公司进行长期投资的国际资本，甚至广泛深入到上市公司生产经营当中去，这对提升我国上市公司质量和经营管理水平都有着巨大的作用。

 

　　从以往外资并购乃国内上市公司的情况来看，处于行业龙头地位、拥有资源和新能源等题材的公司最受外资青睐。无论是近期的佳通收购桦林轮胎、DSM战略投资华北制药、凯雷投资入主徐工科技，还是更早的纽卡斯尔参股重庆啤酒、百威战略投资青岛啤酒、乐凯牵手柯达，国内制造业龙头的崛起，成为外资巨头进入中国的有力竞争者，同时人民币升值步伐的加快，行业龙头低估价值的重估刺激外资并购行为不断涌现。

 

　　战略投资引发的并购狂潮，令具备独特优势的上市公司具备广阔的想象空间。如G中基（000972），公司是国内第一、全球第二的番茄制造加工商，在国内的番茄制品业中处于绝对的龙头企业。公司早在05年就走向国际化，收购了法国普罗旺斯食品有限公司，还与世界知名番茄下游产品全球性购买商建立销售联盟，从而实现其在全球范围内建立销售平台和番茄加工产业公司的梦想。公司的国际化相信必将吸引境外投资者的重点关注，随着国家政策的放开，战略投资者对公司的争夺完全可以预期，值得引起高度关注。

 

　　同时，与外资展开广泛合作的清洁能源龙头G湘电（600416），也有望成为境外战略投资者下一个青睐的目标。公司与德国莱茨风机公司合作生产离心风机，投入数千万元生产风电设备制造的清洁能源产业，符合国家构建节约型社会的发展规划。公司与日本东洋电机组建合资公司已于05年4月正式投产，令公司成为国内唯一一家能生产地铁车辆用成套牵引电气设备和具备成熟城市轻轨车整车生产能力的厂家，产品中标北京地铁项目为公司带来广阔发展空间。与外资合作使公司具备了极强的市场竞争力，行业优势地位加上国家产业政策扶持，未来有望受到外国战略投资者的青睐，想象空间极为丰富。

 

来源：金融界