上海证券报记者 袁小可

 

　　近日，国家统计局公布数据显示，8月份国内生产水泥10953.70万吨，同比增长21.3%，这是今年4月份以来，连续第5个月月产超亿吨，1至8月份累计生产水泥76228.77万吨，同比增长21.0%。中国水泥协会预计，全年中国水泥产量将再创历史新高，突破12亿吨已成定局。

 

　　而水泥类上市公司在上半年增利增效后，又将迎来“金九银十”黄金期。分析人士预计，水泥业产销两旺的格局仍将延续，行业全年利润有望同比增长50％以上。

 

　　产销均处高位

 

　　2005年国内水泥市场产能过剩2.5亿吨，结构调控任务艰巨。今年以来，政府加大了调控力度，相继出台了财政、货币、行政等组合拳，但水泥产量增速与销售率却都出乎意料地保持了较高水平。

 

　　统计数据显示，今年1-7月水泥产量增速已达20％，产品供给速度大大增快，产品销售率也处于较高水平，今年的产能利用率预计将提高至90.1%，需求迅猛增长有力支撑了产量的快速增长。

 

　　广发证券研究员周德昕表示，截至8月份，水泥需求没有受到大的影响，价格也没有明显下跌，预计在第四季度，调控将压制住固定资产投资增速持续加速势头，使固定资产投资增速保持前三季度水平，但明年宏观经济增速和固定资产增速将会减缓，水泥需求增长不会再出现出人意料的“高速度”。

 

　　利润将增长50%

 

　　需求旺盛已带动水泥类上市公司走出低谷。银河证券研究员洪亮统计，20家水泥类上市公司上半年主营业务收入合计152.35亿元，同比增长26.73%，利润总额合计10.75亿元，同增长8.59亿元，增幅达398.50%，净利润合计50906.63 万元，同比增加47012.37万元。

 

　　而这一增收表现，还有望继续。截至昨日，已有五家公司发布了三季度业绩预增公告：Ｇ冀东预计有较大幅度增长，Ｇ*ST江泥预计盈利500万元左右，Ｇ天山预计增幅350%至450%，Ｇ青松预计增长幅度在100%左右，Ｇ华新也预计上升超过50%。

 

　　周德昕表示，前7个月行业累计利润总额同比增长131％，8月以来，水泥市场价格运行平稳，9－10月是国内大量工程的主要施工期，加上南方受灾地区重建对水泥需求量会增量性增长，预计水泥价格有可能会小幅上涨，11－12月，受调控政策的滞后影响，水泥价格将可能小幅回落，但全年行业利润预计仍将大幅增长，8－12月份水泥行业将贡献不少于65亿元的利润总额，全年累计120亿元以上，与2005年全年的80亿元相比，同比增幅在50％以上。

 

　　四季度并购趋热

 

　　水泥业是一个规模效应明显的行业，上市公司在行业中处于龙头，不仅有望获得并购红利，而且经营业绩正走向上升通道，投资价值日益显现。

 

　　洪亮表示，政策扶持与市场推动，将放大水泥业“强者恒强、弱者越弱”的马太效应，G海螺、G华新、G冀东、亚太集团和G天山等可能成为扶持对象。周德昕则强调，并购仍将是水泥行业的主题，上半年拉法基并购双马刺激了双马股价的大幅上涨，部分公司的并购传闻也是市场的亮点，如冀东水泥、亚泰集团、祁连山、秦岭水泥、大同水泥等。“作为投资者，寻找第四季度并购热点是投资水泥企业的关键，最有可能取得进展的企业应该是‘东北王’亚泰水泥、‘西北虎’祁连山，两者与国内外的金融资本、产业资本均有接触，其中又以亚泰集团的进展最快。”周德昕提出了自己的看法。

 

　　部分水泥业上市公司今年三季度业绩预告情况

 

　　代码名称预警类型预警摘要

 

　　000877Ｇ天山预增增幅350%-450%

 

　　600425Ｇ青松预增增长幅度在100%左右

 

　　600801Ｇ华新预增上升超过50%

 

　　000789Ｇ*ST江泥扭亏盈利500万元左右

 

　　000401Ｇ冀东略增有较大幅度增长

 

来源：中国证券网-上海证券报