华新水泥（600801）4月14日晚间公告，经财务部门初步测算，预计2104年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加350%到400%。上年同期，公司归属于上市公司股东的净利润为2574.72万元。公司表示，今年一季度，公司主导产品水泥的产销量、价格分别比上年上升了4%和7.4%。

    业内分析人士认为，二季度稳增长将是主旋律，铁路、公路等基建投资、各地保障房建设、棚户区改造提速，进而带动水泥等建材需求在二季度出现明显增长。二季度水泥需求增速将会较前两月明显加快，预计二季度水泥上市公司业绩有望超过一季度。

    一季度业绩普遍大增

    从已经公布业绩预告的四家水泥公司来看，3家业绩同比均出现上涨，1家出现同比下滑。

    上峰水泥一季度业绩预告显示，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润1.1～1.2亿元，上年同期亏损0.18亿元。公司表示，一季度公司所处市场产品需求稳定，产品销售价格同比上升，公司熟料产品销量同比持平，水泥产品销量增加，主要原材料原煤价格较低，生产成本同比下降。

    而同样收益于水泥价格上涨的还有江西水泥[-0.34% 资金 研报]、塔牌集团[-0.33% 资金 研报]。

    江西水泥一季度业绩预告，公司预计一季度实现归属净利润约9000万元-10600万元，同比增长幅度为189%-241%。报告期与上年同期业绩增长的原因是产品销价同比上涨。塔牌集团也对今年一季度业绩进行了预测，表示今年一季度预计创造净利1.5亿至近1.8亿，相较去年同期的4915万，同比大增210%至260%。塔牌集团表示，净利大增，主要由于公司主营产品水泥价格延续高位运行态势。

    此外，天山股份[-1.13% 资金 研报]一季度业绩预告表示，受 2014 年1季度江苏地区水泥、熟料销售价格影响，预计一季度净利润亏损1.5亿元-2亿元，但同比增长13.89%-35.42%。

    冀东水泥[-0.12% 资金 研报]14日晚间公布一季度业绩预告，一季度净利润亏损4.7亿元-5.9亿元，同比下滑0-25%。一季度业绩变动的主要原因是公司产品平均售价降低及投资收益减少。

    一季度全国高标号水泥均价363.9元/吨,同比上涨31.6 元/吨,涨幅9.5%。华东地区均价388.9元/吨，同比上涨74.1元/吨，涨幅23.5%；中南地区均价384.9元/吨，同比上涨56元/吨,涨幅17%；西南地区均价409.8元/吨,同比上涨35.5元/吨，涨幅9.5%；西北地区均价324.7元/吨，同比上涨8.4元/吨，涨幅2.7%；华北地区均价311元/吨，同比下降4.7元/吨，降幅1.5%；东北地区均价419元/吨，同比下降7.6元/吨，降幅1.8%。

    多家券商认为，一季度水泥行业的盈利将超预期。瑞银证券发布报告认为，海螺水泥[-0.06% 资金 研报]一季度EPS同比增长有望超过100%，超出市场预期，较好的水泥价格是公司业绩增长的主因。

    二季度环比仍将出现增长

    水泥价格上升趋势正在形成，二季度行业有望出现量价齐升态势。据数字水泥网最新数据显示，全国水泥均价已连续四周小幅上涨，上周涨幅0.59%，幅度较前三周略有扩大。水泥价格上调区域主要集中在石家庄、上海、武汉和西宁等地，不同地区价格上调10-30元/吨。

    分析师表示，4月初，随着市场需求逐渐进入旺季，水泥价格保持稳步上升趋势，虽然南方部分地区仍受雨水天气困扰，但由于企业看好后市需求以及对市场主动维护，价格多是保持平稳。

    业内分析人士认为，由于一季度宏观经济数据总体处于偏弱状态，GDP增速滑落至7.5%以下将成为大概率事件。二季度稳增长将是主旋律，铁路、公路等基建投资、各地保障房建设、棚户区改造提速，进而带动水泥等建材需求在二季度出现明显增长。市场对水泥行业的中期预期已出现较乐观的转变，行业估值有望获得提升。二季度水泥需求增速将会较前两月2.4%(同比增长)明显加快，预计二季度水泥上市公司业绩有望超过一季度。

    国泰君安表示，本轮水泥股行情三点不同之处：首先，供求关系的长周期改善：本届政府重心不在需求刺激，但从环保角度有效限制产能；其次，边际供求改善累积效应“临界点”已经出现；最后，业绩好（一季度东部水泥企业盈利翻倍以上）叠加“政策好”（未来一个季度政策方向可能是“稳增长”），4月2日国务院常务会议已提出小规模刺激措施。

    目前水泥价格同比及环比价格均提升，在周期品中表现抢眼，且进入旺季，国泰君安认为，二季度水泥股具备良好投资价值，目前水泥股处于历史底部，且业绩增速强劲，较大概率获得相对收益，而若刺激政策加码，则水泥股有望率先表现。