摩根士丹利发表报告指，预料水泥业第三季盈利按年平均降11%，主要是受到水泥价格下降影响。预料安徽海螺(00914.HK)及中国建材(03323.HK)第三季盈利按年分别降8%及46%。由於中国南部水泥价格相对较强，料华润水泥(01313.HK)第三季盈利按年升20%。

    大摩建议投资者在第三季业绩期期间，避免中国建材，因其盈利下行风险最大。中国建材今年首九个月的盈利只占市场全年共识的47%，相对2011-13年的65%。鉴於年初至今盈利趋势较差，该行调低中国建材2014-16年盈测6%至10%。

    展望第四季，大摩预料中国东部的水泥需求及价格将相继回暖，但由於根本需求疲弱，相信回暖的程度或未及前几年。将中国建材目标价由7.4元降至7元，评级“与大市同步”。