报告摘要:

    水泥行业:上周全国水泥市场价格环比小幅下滑0.38%,价格出现下跌区域主要有湖南衡阳、安徽合肥和四川成都等地,不同地区价格下调10-30元/吨。1月末,南方地区迎来大面积雨夹雪天气,下游需求大幅减少,多地企业日出货降至3-5成,库存继续攀升。国务院总理李克强1月28日主持召开国务院常务会议,部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”,推进国际产能合作,预计水泥装备的产能输出有望提速。

     玻璃行业:上周华北、华东、华中浮法玻璃价格均出现下行,其中风向标华北市场盘整为主,库存略有增加,浮法玻璃均价为984元/吨,环比上周跌幅0.32%。上周全国浮法玻璃库存为334.25万重量箱,环比上升0.64%;上周光伏玻璃价格持稳,需求情况尚可。目前光伏玻璃原片主流成交价格维持在16.5-17元/平方米;镀膜玻璃运行情况稳定,走货情况尚可,主流成交价格延续30-31元/平方米。

    其他建材1)玻纤行业:市场行情基本稳定,无碱粗纱价格大幅上调,其他品种行情守稳,淡季难现波动。(2)塑料管材:上周中国塑料城PP降2.51%,PE降3.25%。全国PVC(乙烯法)环比降1.49%。由于油价继续下跌,预计管材成本价格走势将保持弱势。

    投资建议

    1)在需求弱增长情况下,作为中游制造业的建材行业缺乏整体性机会,建议从供给收缩和困境反转角度选择投资机会,15年重点看好新疆水泥行业困境反转,主要推荐天山股份和青松建化;其次相对看好盈利稳定的华东水泥股海螺水泥和华新水泥。

    (2)继续看好景气回升的玻纤板块,推荐中国玻纤、长海股份。(3)关注成本回落的管材公司,推荐永高股份、伟星新材。