国务院总理李克强于3月5日的第十二届全国人民代表大会第三次会议上,对于2014年政府的工作做总结,并部署2015年工作计划。会议提到1)把投资作为稳定经济增长的关键,重点投向保障性安居工程、农业、重大水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域。2)全面推进“三网”融合,加快建设光纤网络,大幅提升宽带网络速率。3)推进丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路合作建设(“一带一路计划”)。加快互联互通、大通关和国际物流大通道建设。4)铁路投资要保持在8,000亿元(人民币,下同)以上,新投产里程8,000公里以上。5)重大水利工程已开工的57个项目要加快建设,2015年再开工27个项目,在建重大水利工程投资规模超过8,000亿元。6)2015年保障性安居工程新安排740万套,其中棚户区改造580万套。

     我们认为计划大致与预期一致。我们留意到总理多次使用“民间投资”、“要更大激发民间投资活力” 、“引导社会资本”等用语,显示市场化以及私人资本对于未来投资的重要性较以往为高,政府主导投资模式将变更为政府引导模式。另外,今年基建投资维持高位,例如铁路投资仍将维持于8,000亿元以上,而保障房新开工数目更达到740万套,较去年增40万套。

    我们认为计划整体对于基建行业影响偏正面,特别是引导更多民资参与基建投资,以及加快“一带一路”计划的推进对行业发展尤为有利。我们较为看好交通基建承包商以及相关设备制造企业的盈利前景。