国际产能合作的理念不断完善,内涵不断丰富。
' T+ ^2 g; T2 ~. |4 p: A    “产能合作”最早是李克强总理2014年底在访问哈萨克斯坦期间提出,此后,李克强总理在今年3月份的《政府工作报告》中对国际产能和装备制造合作的思路进一步阐述,并在4月首次召开以“中国装备走出去和推进国际产能合作”为主题的座谈会。近日来,国务院发文对国际产能合作做出指示,李克强总理在访问拉美期间提出“3x3”、“优进优出”等模式,进一步丰富了国际产能合作的内涵。
: G3 ?8 e4 f; N  Y8 `5 O    国务院发文系统阐述国际产能合作。7 F3 B1 J/ Q* I# O9 Y
    国务院《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》对于国际产能合作给出了系统完整的表述,指出当前全球产业结构加速调整,基础设施建设方兴未艾,为我国优势产能和装备制造业进行国际合作提供了重要机遇;提出到2020年,产能合作机制要基本建立,产能合作取得明显进展;并划定钢铁、建材等12个行业作为重点领域,为其提供融资支持。
8 T6 s$ R0 Q1 f, H7 b1 E7 `    建材在国际产能合作中占据重要地位。
1 U$ V% c7 d# e, }! h8 Q    建材行业的国际产能合作在合作协议和政府文件中受到充分重视,建材行业的国际产能合作可以简要概括为who、where、what 三点:1、who,由谁来做?主要是国内行业中具备优势产能的龙头骨干企业;2、where,在哪里做?主要是周边发展中国家,如中亚和东南亚,因这些国家市场需求大而供应不足;3、what,做什么?主要是在水泥、玻璃、新型建材等细分行业中增加对外投资,并涉及设计、建设和设备供应等多个阶段。( U. S" C$ _; g. u, D! r- K# e) `9 s
    投资建议。
! g/ Z+ a3 A; o    在“一带一路”国家战略下,国际产能合作的推出使水泥行业面临走出去的重要机遇。相关国家基础设施建设巨大水泥需求以及海外高盈利特征,会显著提高走出去水泥企业的盈利能力和增长空间。并且有国家为企业“站台”、提供金融服务和支持,企业走出去会更加便利。当前国内水泥企业仍处于底部运行态势,但新增产能收缩、集中度提高及优势企业控制力加强等因素已向好,房地产投资回暖预期日浓;国际产能合的推进为行业向好提供一新的正面变量。行业“买入”评级,优选海螺水泥、华新水泥和上峰水泥,关注祁连山。# R* ~2 w# E6 k  G, x
    风险分析:国际产能合作涉及国家地区较多,存在政治与经济风险。