本周水泥市场综述
; W' Q# e3 v: p# l) w% h    本周全国水泥市场平均价格环比大幅下跌1.2%。价格下跌区域主要有上海、江西、湖南、河南和广东等地区,下调幅度10-40元/吨;海口上涨10元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为76.41%,较上周上升0.8个百分点;其中省会城市水泥库存为77.1%,较上周上升0.83个百分点。% D) g$ ?% R- j! U' V, c  p, A1 C
    本周主要区域价格走势
. g7 F' G0 p* f: K; E+ H+ g' f' y% w    华北地区价格大稳小动。北京地区市场价格再现新低,唐山P.O42.5散到北京最低至240元/吨,预计水泥价格有继续小幅下探可能。河北邯郸、邢台地区水泥价格低位徘徊。山西长治、临汾地区低标号袋装出厂价140-150元/吨,水泥需求低位运行。
8 b/ T& L. h) B7 ?5 N' e% j    东北地区水泥价格小幅下调。沈阳及外围地区水泥价格低位下行,辽阳地区P.O42.5散出厂价仅在190-200元/吨。哈尔滨尽管市场已经进入全年需求旺季,但下游需求整体表现仍不理想,后期价格下调趋势明显。( ~2 v( C9 |8 }. W6 g2 e5 w
    华东地区价格继续下调。江苏地区下游需求环比明显减少,P.O42.5散现金主流到位价在210-230元/吨,环比之前小幅下探10元/吨。浙江杭州地区6-8月份每月计划停产10天。上海地区水泥价格低位下行,本地P.O42.5散到位价265元/吨左右。福建福州地区部分企业水泥价格下调15元/吨,P.O42.5散出厂价265元/吨。江西南昌和九江地区散装水泥价格下调30元/吨,P.O42.5散到位价在250-270元/吨。* g8 w; x$ I6 O) e, i: q
    中南地区价格小幅下调。广东珠三角地区水泥价格稳中略有下行,高标号散到位价在280-290元/吨。南宁地区近期还有新增产能释放,预计后期本地区价格将会继续下行。为缓解高位库存,长株潭及外围地区部分生产线正在停产,尤其是衡阳,大部分生产线已经停窑。河南郑州水泥价格下调10-20元/吨,P.O42.5散装到位价270-280元/吨。预计6-7月份停窑20-30天。安阳、鹤壁等地,受河北低价水泥冲击,P.O42.5散出厂价低至200元/吨。
( p% p) C% A9 Z3 w9 T4 s    西南地区价格以稳为主。四川成都6月初企业自律停窑8-12天。贵州贵阳地区价格趋弱运行P.O42.5散出厂价仅在180-200元/吨,因此后期价格大幅走低可能性不大,将以小幅为主。5 I0 i$ |/ m% i- F# Z2 h6 `
    西北地区价格暂稳运行。甘肃平凉地区价格暂稳运行,后期该地区低标号有10-15元/吨的回落预期。
+ `4 G: W3 [: t0 C: D% b5 J    投资策略
$ v8 f) I# [4 u3 m7 q% A" t, Z    整体来看,6月中上旬,全国水泥市场受农忙、梅雨和高考影响,正式进入淡季。为缓解淡季市场供应压力,浙江、河南和山东三省水泥企业开展有序停产检修;而其他大部分省份仍维持库满被迫停产状态,未来价格也将会继续下探。建议投资关注有国企改革概念和区域性主题概念相关标的。7 K# Q. T* g& S2 j
    风险提示5 L' z7 [  N' Y& s
    煤炭价格大幅上涨,固定资产投资持续下滑。