2015年的中国经济，GDP增速破7、央行连续降准降息、人民币波动明显加大；2015年的中国资本市场，也在6-8月中遭遇了一场惊涛骇浪的调整。在流动性宽松环境延续以及“十三五”规划陆续出台的大背景下，中国经济增长面临哪些挑战？

 

    11月7日，在第四届中国上市公司领袖峰会上，国家信息中心经济预测部主任、首席经济师祝宝良发表演讲表示，从中长期看，中国经济有四大问题需要解决：第一是传统产业产能严重过剩；第二是房地产调整；第三是地方政府这几年融资能力问题；第四是地方政府财政支出和收支的压力。由于中国经济仍存在产业结构、周期性等问题，祝宝良预测，明年我国经济形势仍将承受巨大下行压力，挺过最困难的这两年，中国经济未来不会有太大的问题，中国有能力保持6.5%~7%的增长速度。

 

 

    峰会上，祝宝良首先对“十二五”规划期间中国经济发展进行了回顾。他表示，“十二五”期间，中国经济发展取得了巨大成绩，业内人士参加国际会议时也能感觉到，不管是从国际经济、国际贸易以及其他方面，中国的国际影响力都很大。

 

    但是，我们也看到过去几年中国经济也积累了一些问题，从中长期来看，中国经济的问题主要有以下四个方面：

 

    第一个就是传统产业产能严重过剩的问题。这主要集中在钢铁、有色、石油化工、煤炭、建材五个行业，现在还有部分汽车行业产能也比较过剩。这几年制造业物价80%的下跌是由这些行业造成的，利润下跌的一半是由这些行业造成的。

 

    第二个问题是房地产调整的问题。这既有人口下降的原因，也有房地产背后的一些制度性问题。祝宝良认为房地产调整在中国还没有完全到位。从需求上来讲，按照现在55%的城镇化来算，房子人均套数已经够了，基本达到国际水平，但房地产过剩的问题就出在这。业界认为未来需求来自于跨区的1.5亿农民工的住房需求。未来我们需要设计出能让农民工买得起房子的制度，类似于美国的住房支持制度，甚至可以利用住房和政策性银行来支持这群人的城市化。

 

    在祝宝良看来，地方政府的融资问题是目前中国经济面临的第三大问题。他说，过去地方政府有很多渠道融资，包括招商引资、土地出让、地方融资平台，还包括随着经济快速增长不断累积的地方财政收入。

 

    现在土地出让金下降，财政税收也在下降，地方政府融资怎么解决？全国范围内大规模的基础设施建设，铁路、公路、机场，这些大的基础设施完成以后，新的基础设施建设的需求基本就集中在城镇化和区域性的发展，比如说停车位的建设、城市间的高速铁路建设、城市地下管网的建设、以及城市为老百姓提供公共服务。因此，一方面地方政府财力受限，另一方面需要解决的问题很多，这就面临融资问题。

 

    我们要看到第四点，祝宝良表示，这几年随着产能过剩问题，房地产过剩问题，以及地方财力下降的问题，地方政府财政支出和收支的压力很大，甚至有些债务在向银行转移，我们要看到金融风险确实在暴露。今年以来企业银行回押资产上升幅度是非常快的，在以60%的速度上升，债务比重也在增加，未来一段时间经营的稳定性就需要解决这些问题。

 

 

    值得注意的是，近期官方公布的数据显示，前三季度与第三季度，我国GDP增长速度均为6.9%，增速创下2009年第二季度来六年半新低，也不及今年两会定下的7%GDP增速预期目标，这引发国际社会对中国经济下行的担忧。

 

    峰会间隙，祝宝良表示，“大家都觉得中国GDP增速从10%降到7%是一个心理防线，但现在看来破7并不是大问题，关键得看两个指标。”

 

    祝宝良向记者解释，一个指标是速度是否有可持续性。GDP增速降到7%以下没有问题，但不能突然降到低速多年起不来，这会带来诸多问题；第二个指标是就业，哪怕经济增速降低，但只要就业稳定就行。祝宝良称，按照我国现有的产业结构和就业水平，6%~7%的GDP增速，就业是不会出现问题的。

 

    “之所以今年国际社会对中国经济增速放缓如此关注，主要因为一些国家的发展和中国经济联系紧密”。祝宝良举例表示，例如澳大利亚建设出口铁矿石产业，建设时是按照中国GDP增速10%的需求规划的，也以此考虑大宗初级商品出口的价格。但经过一两年建设后，中国的GDP增速却降到了7%。甚至连7%都不到，这意味着中国经济的需求也降低了，这就给有些国家造成了很大的压力。

 

    从这个方面讲，祝宝良表示，由于中国经济存在产能过剩问题，房地产销售遇冷问题，地方政府财力问题，还有一些金融风险的问题，因此他认为明年的经济形势仍可能继续下行。

 

    祝宝良表示，未来两年时间里，第一是房地产下行还没有到位。第二，制造业投资增长速度还会继续下降。第三，这两个结合在一起，工业增长速度继续放缓的趋势也没有到位，如果要到位可能在2017年左右，这两年日子是比较难过的。

 

    根据今年6.9%左右的GDP增速，祝宝良预测，明年可能是6.5%左右，他也建议将明年的GDP增速预期目标定在6.5%左右，这是业界普遍的预期，也能为改革腾出一定空间。如果明年没有到位，后年还要往下降。但这两年我们只要把政策调整到以转变经济发展方式，调整经济结构为主，两三年之内中国产能过剩得到缓解，房地产调整以后，2017、2018年中国的速度可能上到6.5%甚至接近7%。“十三五”翻一番的目标，就是按6.5%这个目标我觉得可以实现，中国有能力保持6.5%~7%的增长速度。

 

    要实现这个目标，祝宝良认为核心就是按照五中全会提出的，财政政策、货币政策、结构调整政策一定要执行下去。产能过剩淘汰的问题上下工夫，一定要淘汰一批、走出一批、兼并一批；财政政策要减税，中央财政要扩大财政赤字，中央财政积极一点；货币政策不能往回退，但是不能放松，通过“大众创业、万众创新”这些政策，祝宝良认为中国经济是有希望的，难的就是这两年，这两年如果能挺过去，中国经济未来不会有太大的问题。