水泥行业:1月11日至1月15日,全国水泥平均价格环比-1.01%,华东地区-2.85%(杭州-30,合肥-5,福州-15),中南地区-0.38%(武汉-20),其余地区无价格变化。1月11日至1月15日,全国水泥库存-0.16%,中南地区+0.70%(桂林+10),西南地区-1.6%(贵阳-10),其余地区库存无变化。1月11日至1月15日,秦皇岛中转地中转煤价(山西优混+2,大同优混+2,山西大混+1),各地区煤价环比持平。
    玻璃行业:1月11日至1月15日,全国均价-0.20元/重箱,主要城市涨跌幅[-1.10,+0.55]元/重箱,其中广州+0.55元/重箱,济南-1.10元/重箱,秦皇岛-0.45元/重箱。1月15日存货3306万重箱,环比+0.64%,同比上年+1.26%。1月15日总产线348条,环比持平;无产线产能变化。
    其他建材行业:PVC、沥青、软泡聚醚、聚合MDI价格下跌,美废价格上涨。
    维持行业“买入”评级
    上周水泥和玻璃价格环比继续下跌,11月以来旺季不旺,需求仍然疲弱,目前水泥价格创出2015年以来的新低,后续淡季仍有一定下行压力。
    上周A股市场继续大幅下跌,而且全球股票市场、大宗商品市场都风雨飘摇,恐慌情绪到处蔓延;市场越恐慌时,越应该冷静想想一些本质的东西。我们选出了两类已经进入价值区域的标的(也是可以考虑左侧抄底的品种)如下:一是低估价值型,代表有伟星新材(税前分红率已到5%,增长稳健,2016年PE16倍,对应15%增长),海螺水泥(盈利能力突出,PB1.05倍,供给侧改革受益)。二是优质成长型,代表有长海股份(2016年30%增长确定,PE估值20倍,出口受益,转型新材料)、方兴科技(2016年业绩拐点100%以上增长,PE估值23倍,央企资源整合力加混改动力)、开尔新材(2016年业绩拐点80%增长,PE估值39倍,董事长等15.90元定增)、旗滨集团(盈利能力强,供给侧改革受益,业绩弹性大,转型迈出第一步,员工持股5.28元买入)、中材科技(混改最彻底,锂离子电池隔膜业务有望超预期,集团新材料平台,PE估值26倍)。
2    016年,我们会重点关注四条主线:一是行业供给侧改革,二是基建2.0时代的海绵城市、水利、地下管网,三是业务升级的两个纬度新材料、互联网+地产后市场,四是两大主题(央企整合和民企转型)。我们会根据四条主线,及时跟踪推荐新的标的。
    风险提示:宏观经济继续下行,新投产能超预期。