工企产能过剩矛盾突出PPI通缩蚕食1.5万亿

来源：来源: 每日经济新闻发布时间：2016年01月28日

1月27日，国家统计局发布数据显示，2015年全国规模以上工业企业实现利润总额63554亿元，比上年下降2.3%；实现主营活动利润58640.2亿元，比上年下降4.5%。这也是工业企业利润多年来的首次下降。

国家统计局称，工业品出厂价格下降加剧效益下滑，规模以上工业企业主营业务收入减少60519亿元；因原材料购进价格下降，企业主营业务成本减少45753亿元，两者相抵，利润净减少14766亿元。

国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成表示，工业企业利润的下滑，与PPI的连续下滑有关。同时，今年PPI下行的压力仍大，需要通过供给侧改革，增加有效供给，优化需求结构，以带来整个PPI结构变化，最终实现降幅收窄可能。

中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，由于供给侧改革是一个中长期的过程，所以产能过剩的行业和需要强劲实施供给侧改革的行业，今年的经营情况仍然艰难，盈利状况还是会持续回落。

去年工企利润逾6万亿

数据显示，2015年全国规模以上工业企业实现利润总额63554亿元，比上年下降2.3%。其中，12月份，规模以上工业企业实现利润总额8167.2亿元，同比下降4.7%，降幅比11月份扩大3.3个百分点。

对于2015年工业企业利润下降的主要原因，国家统计局工业司何平认为，需求不足导致生产和销售明显减速，工业品价格明显下降加剧效益下滑。

数据显示，2015年，工业品出厂价格比上年下降5.2%，降幅比上年扩大3.3个百分点，已连续46个月下降，对利润影响严重。

PPI数据确实不乐观，2015年全年PPI同比跌幅进一步加深，且连续四年出现负增长，接近2009年时5.4%的水平。

潘建成表示，从国内外形势来看，今年PPI下行压力仍大。国际输入性通缩仍存，美联储进入加息周期，导致全球大宗商品价格下跌。伊朗作为全球石油和天然气储量大的国家，释放出的能源和天然气的供给，会进一步打压大宗商品的价格，尤其是能源的价格。

此外，国内产能过剩严重，也使PPI承压。目前钢铁、煤炭、水泥、有色等工业品库存仍均处于高位。

值得注意的是，李克强总理在1月22日召开国务院常务会议时表示，引导企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造等主动退出产能。在近几年淘汰落后钢铁产能9000多万吨的基础上，再压减粗钢产能1亿~1.5亿吨。

今年PPI降幅有望收窄

对于PPI未来走势，多位专家表示，今年PPI降幅有望收窄。

刘元春告诉记者，由于去年基数较低，故今年PPI可能总体跌幅收窄，但是转正的概率很小。受大宗商品影响，输入性通缩压力大。并且，整体工业需求的下滑，导致整个工业领域的价格今年即便虽然有同比参数上的收窄，但是环比的变化并不明显。

针对工业利润，刘元春认为，短期降成本是一个直接的措施。从中长期来说，其产能去库存是非常重要的举措，这也需要供给侧改革的持续发力。

潘建成认为，需要补短板，例如加强民生工程及绿色工程的建设，既能够增加有效需求，又能够提升有效供给，以带动供给和需求的结构性优化，进一步带动整个PPI结构的变化，引导能够满足需求的产品价格的稳定上升。

“比如房地产库存的化解能够带动房地产需求的增加，进而能够带动与房地产相关产业消费的增长，带动相应的PPI的直接企稳。”潘建成说。

从国家统计局公布的数据来看，虽然2015年工业企业效益状况形势严峻，但工业结构调整、转型升级显现成效，符合转型升级方向的行业利润保持较快增长。

其中，高技术制造业利润比上年增长8.9%，装备制造业增长4%，消费品制造业增长7%。此外，降息、减税、清费等政策对企业降本增效产生一定积极作用。

除供给侧改革发力外，九州证券全球首席经济学家邓海清认为，提高企业利润还需要财政发力，扩大总需求，解决周期性问题。随着财政发力和PPI负值收敛，经济下滑的周期性因素将被扭转，企业盈利的长期改善可以期待。

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