西南区域水泥企业重点关注
    在现阶段水泥行业需求见顶、新增产能持续投放压力下,产能过剩问题逐步凸显,2015 年以来水泥价格持续大幅下滑,区域内水泥生产企业盈利能力持续恶化,部分企业出现亏损。2015 年1~10月西南区域水泥企业累计实现利润总额0.71 亿元,同比下滑99.05%。但如上文所述,在下游需求疲软、新增产能大规模投放背景下,区域协同弱平衡较易瓦解,未来区域内水泥价格仍将承压,阶段性价格协同带来的盈利改善空间较小,未来水泥企业将逐步进入产能出清阶段。
    在行业下行阶段,需关注企业自身竞争力尤其是成本控制能力以及资金链风险。
    (1)企业自身竞争力尤其是成本控制能力强的企业在行业下行阶段更能够抵御需求和价格下跌的冲击,以度过行业低谷期,因此我们关注平均单线产能、吨成本、产能利用率、期间费用水平等与成本控制水平相关指标。

    水泥行业区域专题（西南站）之三pdf