山水水泥原定于3月14日偿还的境外债券现已确定延期。3月15日，山水水泥公告称，于3月12日收到天瑞集团函件，称仍在就代偿票据做最后筹资安排，宣布延长要约结算日期，确定支付日期将尽快公告。
　　天瑞代偿票据总额约为5.1亿美元，其中包括2020票据约4.85亿美元及2016票据0.25亿美元未清偿部分。更早前的3月10日，天瑞集团代偿了2020票据的半年应付利息。
　　上述票据提前到期系因山水水泥实际控制人发生改变，触发提前偿还条款，并引发交叉违约。
　　和讯数据显示 2015年3月，山东山水在发行一期5亿美元票据时，出于对山水水泥控制权不确定性的担忧，约定当控制权变更管制时，公司需在30天内按101%溢价回购该票据。
　　和讯债券分析认为，去年以来经历了中钢、山水水泥、天威、宏达等一系列兑付危机。目前低等级债信用利差较大，随着经济形势的恶化，违约有可能成为常态，且中国的违约破产制度、债券发行人信息披露制度还有待完善，投资者难以有效地事前跟踪，事后维权也存在着各种问题。因此，信用分析是今年债券投资的重中之重。