2015财年核心每股盈利下降49.0%。报告每股净利/核心每股净利录得人民币1.42元/人民币1.00元，同比分别下降31.3%/49.0%。在单位售价下跌18.3%而水泥和熟料销量上升3.0%的情况下收入同比下跌16.1%。水泥产能录得2.9亿吨，同比上升18.4%。
    区域需求前景改善但行业短期重振不太可能发生。虽然于海螺运营区域新开工面积和土地购置面积增速近期改善但下跌的基建投资，尤其是交通投资显示重大的需求改善是不太可能的。在预测由于地产板块回暖所导致的2016年区域水泥需求将得到改善的情况下，我们预计海螺运营区域内的水泥价格将继续受到过剩供给的打压。
    下调目标价至23.00港元且维持“收集”评级。2016财年每股净利下调至人民币1.26元，缘由：1）因持续的过剩供给和海螺运营区域内可预见的价格战而导致的与2015年相比更低的水泥平均价格。2）由于上升的2016年煤炭价格预测和较低的水泥平均价格所导致的更低的煤炭水泥价差。结合当前的盈利预测，我们下调目标价至23.00港元。基于海螺强劲的资产负债表及成本优势且由于目标价包含12.2%的上行空间，我们维持“收集”投资评级。015财年核心每股盈利下降49.0%。报告每股净利/核心每股净利录得人民币1.42元/人民币1.00元，同比分别下降31.3%/49.0%。在单位售价下跌18.3%而水泥和熟料销量上升3.0%的情况下收入同比下跌16.1%。水泥产能录得2.9亿吨，同比上升18.4%。
    区域需求前景改善但行业短期重振不太可能发生。虽然于海螺运营区域新开工面积和土地购置面积增速近期改善但下跌的基建投资，尤其是交通投资显示重大的需求改善是不太可能的。在预测由于地产板块回暖所导致的2016年区域水泥需求将得到改善的情况下，我们预计海螺运营区域内的水泥价格将继续受到过剩供给的打压。
    下调目标价至23.00港元且维持“收集”评级。2016财年每股净利下调至人民币1.26元，缘由：1）因持续的过剩供给和海螺运营区域内可预见的价格战而导致的与2015年相比更低的水泥平均价格。2）由于上升的2016年煤炭价格预测和较低的水泥平均价格所导致的更低的煤炭水泥价差。结合当前的盈利预测，我们下调目标价至23.00港元。基于海螺强劲的资产负债表及成本优势且由于目标价包含12.2%的上行空间，我们维持“收集”投资评级。