水泥业  政策波及有限。

      此次出口退税调整，水泥的出口退税率将由11%下调为0。业内人士指出，水泥作为高耗能行业，其出口量过大国家并不支持，而业内对此也有预期。整体而言，国内水泥出口占比并不是很大，且在行业面临景气度回升的背景下，此次调整的影响是比较有限的。

      有关数据显示，2006年国内总计出口水泥1941万吨，同比增长70.65%，出口熟料1672万吨，同比增长55.06%，合计仅占全国水泥不到3%的产量。而随着国内水泥价格回升以及航运价格的提高，水泥出口量也在逐步降低。

      就水泥行业内重点上市公司来看，海螺水泥06年水泥出口量较高，总计1396万吨，出口收入占总收入的比例为22%；预计07年上半年出口600-700万吨；其次是华新水泥，06年出口量129万吨，07年上半年出口量减少至40-50万吨左右，预计下半年出口还将继续减少。

      业内人士指出，在华新水泥07年EPS可达0.65元、海螺水泥07年EPS可达1.76元的盈利预测下，出口退税的取消将使华新水泥07年EPS下降3.7%，海螺水泥07年EPS下降4.3%。

      此外，就冀东水泥而言，其出口量占比较小，06年一季度水泥出口40万吨，全年出口销量仅占总销量的10%，而07年公司基本没有计划出口，因此受到政策的影响非常有限。

      从长期来看，水泥行业已经在逐步复苏，十一五期间，政府将对小水泥进行强制淘汰，将有效缓解业内产能过剩的压力，并对拥有新技术的行业龙头企业提供更为有利的发展环境，因此国内市场的盈利状况可能会超过预期，对于业内龙头仍然可以积极关注。

来源：每日经济新闻