本报告导读：
　　水泥股仍是蜜月期（推5 个），低估值白马成长股拿跨年（北新建材、中国巨石、伟星新材、大亚圣象）。

　　摘要：
　　水泥：冬季平稳，环保核查力度增强。本周全国水泥市场价格环比涨幅为0.86%。价格上涨地区主要有郑州、成都和重庆等地，幅度20-30 元/吨；出现回落的是合肥和常州个别市场，小幅下调10 元/吨；安徽沿江熟料价格下调20 元/吨。12 月上旬，施工区域水泥市场需求变化不大，价格在局部地区续涨带动下再次攀升。从近期跟踪情况看，中央环保督察组先后进入陕西、重庆、湖北和广东省，环保治理对当地部分建筑工程、搅拌站以及水泥企业生产都有不同影响，暂未出现如河南全省强制性停产行为，且因供需同时受限，所以短期价格多以平稳为主。

　　主要原材料价格：周IPE 布伦特原油期货价格环比下降0.13 美元/桶，至54.36 美元/桶。重质纯碱价格环比上升25 元/吨，主流送到终端价在2025 元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格600 元/吨，环比持平。

　　建材行业策略：
　　子行业我们首选水泥，我们给出的主要推荐标的：海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、万年青、中国建材（H 股）
　　布局子行业成长股中的价值股，白马龙头2017 年业绩安全性高，且有较大概率超预期，标的：北新建材、大亚圣象、伟星新材，另外，推荐国企改革中具备强有力业绩支撑和资产整合预期的，标的：中国巨石；其他2017 年推荐品种，包括亚泰集团、帝龙文化等