本周水泥市场综述

　　本周全国水泥市场价格整体保持平稳，局部略有回落。价格出现波动地区主要有浙江温州、台州，江西上饶，河南南阳，湖北宜昌，下调10-20 元/吨。

　　本周全国跟踪82 个城市的水泥平均库存为62.6%，较上周下降0.13 个百分点；其中省会城市水泥库存为63.7%，较上周下降0.33 个百分点。

　　本周主要区域价格走势

　　华北地区价格保持平稳。京津冀地区受雾霾天气影响，工程项目有短暂停工现象，水泥和熟料价格均保持稳定，预计下周市场正式进入淡季。

　　华东地区价格平稳为主。江苏苏锡常地区水泥价格趋稳运行，P.O42.5 散到位价250-270 元/吨。浙江局部市场价格继续下调。温州和台州地区水泥价格下调10-20 元/吨。杭邵地区水泥价格保持平稳，P.O42.5 散到位价305 元/吨左右。安徽合肥地区水泥价格保持平稳，P.O42.5 散到位价280-290 元/吨。

　　沿江芜湖、池州和安庆地区水泥价格暂稳运行，P.O42.5 散到位价300 元/吨左右。上海地区水泥价格趋稳运行，本地企业P.O42.5 散到位价320 元/吨左右。19 日，赣东北地区低标号水泥价格下调30 元/吨，散装价格暂稳。

　　中南地区水泥价格继续暗降。广东珠三角地区水泥价格以稳为主。12 月中旬，粤西湛江水泥价格小幅上调10 元/吨左右，P.O42.5 散到位价370 元/吨。广西南宁、崇左和百色等价格暂稳，南宁P.O42.5 散到位价325 元/吨左右，20日，贵港地区公布袋装价格上调10 元/吨，价格上调未能落实到位。湖南长株潭地区主导企业全部跟进下调25 元/吨左右，P.O42.5 散到位价330 元/吨左右。益阳和常德地区水泥价格保持平稳，P.O42.5 散到位价310-330 元/吨。

　　湖北武汉、鄂东地区水泥价格平稳运行，武汉P.O42.5 散到位价350-360 元/吨。鄂南宜昌地区主导企业水泥价格以稳为主，部分中小企业价格走低10-20元/吨。鄂西北襄阳和十堰等地区水泥价格保持平稳，襄阳P.O42.5 散到位价370 元/吨。 河南南阳地区水泥价格下调10-20 元/吨，P.O42.5 散到位价400元/吨左右，2017 年1 月3 日起，南阳、信阳和驻马店等非京津冀大气污染传输通城市将恢复生产20 天。郑州、新乡和许昌等地区水泥价格以稳为主，水泥企业熟料库存基本见底，水泥供应非常紧张，企业报价坚挺。

　　西南地区水泥价格偏弱运行。四川成都地区部分企业袋装价格小幅回落10 元/吨左右，散装价格保持平稳，P.C32.5 袋到位价330-340 元/吨。 云南昆明地区水泥价格保持平稳，P.O42.5 散到位价330 元/吨左右。

　　投资策略

　　12 月中下旬，受年前赶工需求驱动，以及部分地区环保调查组离开，下游市场需求表现尚可，华东、中南和西南地区大部分企业日发货量保持8-9 成或正常水平；价格方面，因各地整体库存水平不高，所以暂未出现大范围、大幅度的降价现象，继续以小幅回调为主。建议关注成本控制或转移能力较强的相关标的。