近期从1月份暴涨的同力水泥，到2月初开始以天山水泥为首的水泥板块异军突起，这背后的逻辑是什么呢？外行看热闹，内行看门道。让我为大家解读一下其中的奥秘！

　　从这张图可以看出，今年全国水泥价格指数已从2016年年初最低的77点上涨到年末的102点，涨幅超过30%，从趋势看水泥行业开始走出底部，这正是去产能带来的积极效果，从目前的国内经济看未来半年内水泥价格指数将维持在100点以上，这是很多水泥公司2016年业绩改善的主要原因。在A股中真正的水泥龙头其实非海螺水泥莫属，其是国内成本最低，管理能力最强、利润最高的水泥龙头企业。目前市占率达13%，具备行业整合的先发条件，长期看最为受益。公司近期将投产江西弋阳海螺三线（4500T/D）、云南文山海螺一期（4500T/D），新增熟料产能共计279万吨。海外项目方面，上半年公司印尼南加海螺二期（3200T/D）、缅甸海螺（5000T/D）项目已顺利建成投产，预计下半年印尼孔雀港粉磨站、西巴布亚等项目可投入试运行，此外老挝琅勃拉邦、柬埔寨马德望等项目前期工作逐步推进，公司海外投资100亿元，新增产能5000万吨长期规划没有变化。更重要的是，公司在手现金充裕，达128.6亿元（每股折合2元多），资产负债率持续下行至26.57%，处于历史最低水平，为全行业最低，具有极强的抗风险能力，A股和H股长期倒挂，这种现象时不多见的。

　　在2016年11月末的时候，我测算其2016年收益约1.5元左右，净资产将超过14.3元，当时时动态市盈率仅11倍，PB近1.2倍，分红率超过1年定期存款。考虑到去产能概念的钢铁股大涨，并且该股2017第一季度业绩将较2016可能有较大增长，于是我开始撰文《【手把手教你如何挖机涨价概念股】第一期（涨价1号）》向大家推出海螺水泥，但当时很多人不理解，说你推的水泥是老掉牙没人理的品种，千万别浪费大家时间了！文章推出后该股继续回调，我不停的告诉群里的朋友择机低吸，越跌越买。进入2017年后海螺水泥开始发力从17元一口气涨到21.6，2个月时间将近30%的利润到手，你还不满意吗？

　　这里面有个插曲，那就是同力水泥，他的启动晚于海螺水泥半个月，这是一只老庄股，在海螺启动后借机大幅拉升老庄出货，由于他的实际流通市值较小，庄家控盘度高，还有混改等题材，所以涨势异常凶猛，半个月就翻倍，堪称妖股。暴涨之后不仅大股东减持频繁，还被交易所一再问询。同为水泥行业的二股东天瑞集团，在所持股份质押解禁同日，随即通过大宗交易抛售套现。后面该股的走势就是逐波回落，套人没商量！

　　其实同力水泥暴利拉升前，我就看到了这样一个机会，蓝筹股毕竟是蓝筹，涨幅不能和小市值题材股比，而水泥行业其它的有题材的小市值品种有哪些呢？经过认真筛选，我选择了中材集团旗下的天山股份、宁夏建材、祁连山3家上市公司。2016年8月中国建筑材料集团有限公司与中国中材集团有限公司在京召开重组大会，两家公司合并重组，正式成立中国建材集团有限公司（近期重组获得商务部反垄断局批复）。合并后大股东实力大增，后面的改革和旗下公司的整合是肯定的。让我们看看两大央企名下有多少家上市公司吧!据不完全统计中材集团旗下公司包括中材国际、宁夏建材、中材节能、祁连山、中材科技、天山股份、国统股份。中国建材集团旗下公司包括中国建材（港）、北新建材、中国巨石、洛阳玻璃、瑞泰科技、方兴科技。这10多家上市公司在大股东合并后肯定会有所动作，因为资产整合后根本不需要这么多公司。不管是卖壳还是注入其他优质资产，对上市公司来说都是利好。不管是中国建材还是中材集团，水泥业务都是两个集团的重要业务。

　　中国建材在水泥领域，通过大规模联合重组，组建起中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥四大水泥公司；而中材集团旗下则拥有天山股份、宁夏建材、祁连山、中材股份四大水泥生产上市公司，都是各自区域的龙头企业。中国建材旗下的四大水泥集团，业务范围涵盖除西北之外的全国各地，水泥熟料产能达到2.99亿吨；中材集团的水泥熟料产能8547万吨。合并后，新集团的熟料产能将达到3.85亿吨，占全国总产能的22%，几乎两倍于海螺水泥，成为实至名归的水泥界“巨无霸”。国家大力推进“供给侧”改革，而钢铁、水泥、煤炭等行业的落后与过剩产能成为改革重点。在水泥方面全国产能呈现出较为严重的产能过剩，在“十三五”期间，高污染、高能耗和低标号产品的产线面临全面的淘汰或升级。中国建材与中材集团在水泥业务的整合可以更好地完成过剩产能的化解，同时保证企业在区域的竞争力不受到影响。就水泥行业来说，中国建材实力优于中材集团，笔者认为新集团可能会把其他的水泥资产剥离后统一装进中国建材（港），这样也避免了同业竞争之嫌！而港股的资本运作可能会比较麻烦，后续能否运作成功有一定的不确定性，当然找一家A股公司接受水泥资产也可以，但是也会出现和中国建材（港）的同业竞争。而中材集团旗下的三家水泥上市公司宁夏建材、祁连山、天山股份本身就存在同业竞争，未来重组调整的概率极大。

　　这三家公司各有所长：

　　1、宁夏建材的负债率不算高，但这两年业绩下滑明显。大股东中国中材股份有限公司持股超过47%。12月12日该股大跌到9.8元后，动态的PB已经达到1.1倍，然后借助央企改革概念拉出3个涨停，公司不得不进行公告核实，经本公司自查并向公司控股股东中国中材股份有限公司及实际控制人中国中材集团有限公司书面函证确认，公司、公司控股股东中国中材股份有限公司及实际控制人中国中材集团有限公司均不存在与公司有关的应披露而未披露影响股价异常波动的事项，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项。无风不起浪，该股有卖壳和重组预期，后续可以重点跟踪。

　　2、天山股份年末第八次临时股东大会审议通过非公开发行股票方案，拟以每股6.86元的价格向公司控股股东中国中材股份有限公司增发股票1.67亿股，增发后中材股份持有不超过45.81%的股份。募集资金扣除发行费用后将全部用于偿还借款，减少公司后续的利息支出，从而降低公司财务费用，提升公司盈利能力。这说明大股东想增强对天山股份的控制权，不打算卖壳，至于未来注入什么资产还不好判断！目前公司股价离增发价不远，走势还比较平稳，可以进行关注。

　　3、祁连山大股东中国中材股份有限公司持股13.24%，中国中材股份有限公司的控股子公司甘肃祁连山建材控股有限公司持股11.8%，二者合计持股不到30%。既然股权占比少，买壳的可能性就更大。该股近期没有大涨过，走势相当稳健。公司第七届董事会第十四次会议通过了《关于公司对部分存货计提跌价准备的议案》（减少本公司当期利润3,290.54万）和《关于公司对部分资产计提减值准备的议案》（四家公司共计提减值准备9,876.13万元），2016年3季度公司净利润仅为2亿元，这些动作就损失1.3亿。很明显公司在打扫卫生，为明年的重组做准备!另外公司的融资余额从11月中旬开始迅速增加，一个多月增加了3亿（60%），而股价并没有大幅上涨。

　　根据以上思路，我在2017年1月5日撰写了文章《【国有壳公司的春天】第九期：混改 重组下一个英力特?（国壳9）》向大家详细介绍以上3只股票（上面内容都是我文章的摘抄下来的），并重点让大家买入祁连山，当然他还符合我最近的壳资源的选择原则，那就是重点关注10元以下的国有壳。在文章发表后，果然是祁连山走势最好，1月10日连续5天打压后（最低7.37元，回调就是买入机会，这是我群里的原话），该股1月中旬首先开始稳步上扬，在昨天创出了新高11.19元，一个月涨超过50%。这里面又有一个插曲，那就是天山股份，该股1月份表现很一般，落后于祁连山，但在2月份才开始表现，其主要原因是新疆概念和“一带一路”，该股启动后走势异常强劲，连续涨停，半个多月就翻倍，又成为一大妖股。

　　今天以天山股份为首的水泥板块冲高回落，其换手超过30%，另外福建水泥跌幅超过7%。我的结论是水泥板块的行情已经告一段落，后面跌一段时间后可能还会反弹，但基本没有大肉了。

　　通过以上几个案例，我得出的结是论，提前分析思考，优选低估行业中的龙头和题材品种，然后提前潜伏波段操作是股市投资的好方法。这就是我以前提到的“潜伏轮动”战法，即提前精选出多个有重大题材的低估品种，逐步低吸耐心持有（分次低吸，持股周期一般1-3个月左右），题材兑现大涨后逢高出局，多股轮动操作可以获得稳定收益。此外还能拿这些市值打新股，获得不错的收益。我的分析不是发后炮，只是你当时没有看到，希望今天的回顾对大家有所帮助！