新区设立,千年大计,国家大事
    根据新华社4 月1 日报道,中共中央、国务院印发通知,决定设立河北雄安新区。这是以习近平同志为核心的党中央作出的一项重大的历史性战略选择,是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是千年大计、国家大事。雄安新区由容城、雄县、安新三个县城及周边区域组成,毗邻保定市区,与北京、天津正好形成一个等边三角形。新区建设将以特定区域为起步区先行开发,起步区面积约100 平方公里,中期发展区面积约200平方公里,远期控制区面积约2000 平方公里。

    参考深圳、浦东历史数据,新区建设有望带来固定资产投资高增长
    1980 年,深圳经济特区正式设立。特区设立后的前4 年GDP 增速均维持在50%以上。深圳特区的建设同时带动广东省整体发展,1980-1985 年广东省固定资产投资年均复合增速达到21%。1992 年,国务院批复设立上海市浦东新区,设立后1993-1995 年全社会固定资产投资增速分别达83%、72%、42%。1992-1996,上海市固定资产投资额占全国总投资比重从4.42%增加至8.71%。雄安新区目前投资基数较低,人均固定资产投资尚不足京津冀地区均值的一半,人均GDP 尚不足京津冀地区的1/3,未来有较大的提升空间。

    区域水泥龙头受益,推荐冀东水泥、金隅股份
    水泥是极受运输半径限制的建材品种,若区域基建投资大幅增长无疑对区域内水泥企业是个较大利好。据我们测算,每亿元投资将拉动水泥需求约1 万吨,而京津冀地区目前年均水泥需求量在1.0-1.3 亿吨。冀东水泥和金隅股份在京津冀地区水泥熟料综合销量市占率约为57%,熟料产量市占率约为79%,是当之无愧的区域龙头,今年以来,随着区域环保标准提升、错峰生产严格执行,一季度淡季区域市场呈现价格稳中有升,库存屡创历史新低的局面,目前区域最新水泥报价已几乎达到全国各区域中最高位置,预计后续随着区域内需求逐渐恢复,水泥价格有望进一步上涨。根据协会披露,近期区域内水泥企业已陆续发出提价通知。目前冀东水泥和金隅股份17 年动态估值均在15 倍以内,安全边际高,推荐买入。

    随着未来新区建设的逐步推进,其他建材标的也或将从中长期角度收益,推荐关注北新建材(石膏板龙头)、东方雨虹(防水材料龙头)、韩建河山(PCCP预应力水泥管区域龙头)。