福建水泥(600802，SH)4月11日发布的2016年年报显示，公司实现归属于上市公司股东的净利润1381.30万元，成功扭亏。

　　值得注意的是，福建水泥2016年业绩能够实现盈利的主要原因却并非依靠主业，而是出售所持兴业银行股票获得投资收益2.48亿元(税前)。《每日经济新闻》记者发现，这已经不是福建水泥第一次靠卖股票助力业绩。

　　卖股票助力业绩扭亏

　　据国家统计局统计数据显示，2016年我国水泥行业实现收入8764亿元，同比增长1.2%；实现利润518亿元，同比大幅增长55%。产能利用率微幅上升至68.1%。2016年下半年水泥价格大幅上涨带来盈利反转，2015~ 2016年呈现“深V”走势。

　　据悉，2016年，水泥行业筑底回升，全国水泥产量为24.03亿吨，比上年增长2.5%，水泥价格理性回升(但全年平均价格仍低于上年水平)，扭转连续两年下滑局面，主营业务收入同比增长1.2%，实现利润517.5亿元，同比增长56%，完成固定资产投资990亿元，同比下降8.4%。

　　福建水泥2016年年报显示，公司2016年全年的营业收入为13.23亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1381.30万元，而2015年亏损3.90亿元。

　　然而，《每日经济新闻》记者发现，福建水泥主业并未实现正增长，产销数据依然不振。

　　年报显示，福建水泥去年生产熟料481.13万吨，生产水泥619.78万吨，同比分别下降4.8%和6.38%，实现商品销售647.15万吨，同比下降3.53%。

　　对此，福建水泥认为，2016年公司所在区域水泥价格下行压力不减，公司面临变革的挑战、能力的挑战、生存的挑战，公司全面推进管理提升、着力降本减亏控亏，最终实现营业收入13.23亿元，同比下降13.19%，实现利润总额-3406.16万元，同比减亏5.09亿元，归属于母公司所有者的净利润为1381.30万元，同比增加4.04亿元。

　　记者发现，福建水泥业绩扭亏的关键是卖股票。

　　2016年，福建水泥共计出售兴业银行股票1951.2万股，实现所得税前投资收益约2.48亿元，这也成为其业绩扭亏的主要原因。此外，福建水泥还获得了包括非流动资产处置及政府补助等非经常性损益收入。事实上，福建水泥归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1.82亿元。

　　值得一提的是，这并非福建水泥首次卖股票扭亏。

　　2012年底，福建水泥就一度减持兴业银行股票套利2.46亿元，由此净利随之扭亏为盈。

　　2014年底，福建水泥同样通过出售股票获得了4814万元(税前)的投资收益。

　　国内一证券机构分析师对《每日经济新闻》记者分析称，福建水泥在主业不振的情况下，通过卖股票对冲盈利亏损，是为了避免连续两年亏损而被“ST”。此外，福建水泥当初以极低的成本投资兴业银行股票，因而能够通过减持获得较高的利润。

　　水泥价格低位运行

　　早在2016年3月，福建水泥经历了高层人事变动，包括董事长在内的多名高管集体辞职。

　　《每日经济新闻》记者整理年报发现，福建水泥主要子公司在2016年甚至开机率不足15%。

　　财报显示，在水泥价格低位运行情况下，部分子公司(海峡水泥回转窑、金银湖水泥回转窑、宁德建福水泥磨)及炼石厂四号窑，由于生产成本偏高，产能无法正常发挥，全年其主机设备运转率均不足15%。

　　《每日经济新闻》记者发现，2016年11月，福建水泥甚至因未及时披露旗下子公司主要业务停产而遭到福建证监局责令改正。

　　据福建水泥此前公告显示，控股子公司金银湖水泥自2015年3月以来，熟料生产线全部停产，主要业务陷入停顿。

　　对此，福建水泥在公告中亦表示，部分生产线或子公司生产成本偏高，存在可能被市场淘汰的风险。