华润水泥(01313.HK)发盈喜，预计今年首九个月盈利将较2016年同期8.38亿元显着增加，主要原因是水泥产品的售价较高，水泥产品平均售价为287元，按年上升22%。预期华润水泥(01313.HK)今年纯利可倍升至39亿元，相信市场对其全年纯利约32亿元预测或有上调机会。

　　而公司上半年营业额132亿元，按年增加16.6%。纯利16.4亿元，增长537%。期内，毛利39亿元，增加44.4%；综合毛利率30%，增加5.7%，主要由于产品售价上升。上半年，水泥、熟料及溷凝土的平均售价分别为每吨294.6元、248.2元及每立方米371.4元，分别增加23.8%、增加43.3%及下降0.8%。

　　华润水泥(01313.HK)在华南地区的销售组合具韧性，其现价仅及预测今年市盈率8倍，较同业折让25%至39%。目前公司估值仍未反映其持续改善的盈利前景，以及去槓杆情况，料公司资产负债表可续转强。建议投资者于4.85元左右买入华润水泥(01313.HK)，目标6.30元。