受益于近期供不应求的紧缺现状，水泥价格可谓是涨得风生水起。在不断增强的限产力度，持续下滑的水泥库存，以及继续深化的水泥供给侧改革政策面前，水泥价格或将进一步被推升。

 

　　供需紧张带动价格上涨的态势或将持续

 

　　由于市场供应紧张态势未得到明显缓解，尽管各地水泥价格已处于相对高位，后续涨势依旧可观。智通财经了解到，因停产区域企业供应量有限，部分市场呈现有价无货状态，甚至部分地区开始出现“限量供应”的情况；而未停产地区大多处于供需两旺态势，企业基本满产满销。

 

　　近日，长三角地区熟料价格已经是第七轮通知大幅上调50元/吨了，调后沿江熟料出厂/离岸500元/吨，浙北熟料出厂520元/吨左右。

 

　　截至到2017年12月15日的最新一周数据显示，全国水泥平均价格继续上升2.67%，表现最为抢眼的华东地区整体上涨21元/吨，其中上海+60元/吨，合肥+20元/吨，福州+40元/吨，济南+25元/吨，华北、中南、西北地区分别上涨8元/吨、3元/吨、10元/吨。

 

　　从南通口岸时隔15年恢复进口水泥熟料事件中，也能侧面反映出近期水泥的紧缺程度。近日，从越南锦普(CAMPHA)港驶来的“坦宾234”(TANBINH234)号轮靠泊南通一德码头，该轮装载3.175万吨、约125.4万美元的越南产水泥熟料，这是南通口岸在2002年中断水泥熟料进口15年后，首次恢复了该货种的进口。

 

　　而紧张的供需态势，短期内或难以改善。从供给端方面来看，除北方地区进入史上最严的冬季错峰生产阶段外，南方部分省市也因为环保、能耗等原因开始逐步落实停产限产计划，继浙江部分区域限产后，江苏南京镇江区域内的停产也开始实施，而连连出现雾霾天气的安徽，限产预期也在持续增强。

 

　　另外，错峰生产、环保督查复查、排污许可证制度、环保税征收等环保限产措施，仍将继续给水泥供给端带来较大压力，供给端收缩的趋势或将延续。

 

　　除此之外，水泥行业还将面临继续深化的供给侧改革。近日，中国水泥协会印发了《水泥行业去产能行动计划(2018-2020)》，标着着行业从去产量向去产能迈进。

 

　　计划明确指出将于2018年、2019年和2020年，分别压缩熟料产能1.36、1.16和1.4亿吨，累计共压缩产能3.93亿吨(占实际总产能的20%)，关闭水泥粉磨站企业540家，产能压缩后的水泥熟料开工率，将由目前的68%提升到80%的合理水平。

 

　　计划同时表示前10家大企业的全国熟料产能集中度要达到70%以上，水泥产能集中度要达到60%；同时将设立去产能专项资金(基金)，形成政府主导和市场机制结合的去产能机制；力争2018年上半年实现全面停止生产32.5强度等级水泥产品。

 

　　在供给端压力不断增强的同时，全国水泥的库存还在一路下行。智通财经了解到，全国水泥库存近六周呈现持续下滑态势，需求相对旺盛的南方区域下滑幅度尤为明显，全国水泥库容比已经降至50%左右，华东地区、长江流域等地水泥库容比更是降至40%左右，较多区域处于“空库”“半空库”状态。

 

　　这对于仍然具备相对旺盛需求的南方来说，在面对临时停窑的执行，以及极低的库存水平，供需的紧张态势将更加严峻，作为以华东和华南为核心区域的全国性水泥龙头——海螺水泥(00914)，仍值得强势关注一波。

 

　　核心区域受益性最强的大龙头——海螺水泥

 

　　海螺水泥作为水泥行业的大龙头，公司拥有近2.07 亿吨的熟料产能，占全国熟料总产能的 11%，规模仅次于中国建材集团，为全球最大规模单一商品商。

 

　　其中，公司在长三角地区的熟料产能占比高达30%，牢牢占据区域市场第一，而江浙沪皖恰是这轮涨价的核心区域，公司受益性十分确定。

 

　　而海螺水泥22.6元/吨的费用率在行业内也有着明显的成本优势，保证公司在环保治理导致的成本端压力提升中会有更好的表现。

 

　　另外，公司公司未来还计划通过并购和新建方式，在国内、国际增加各5000万吨的水泥产能，能为后续业绩增长提供牢固基础。

 

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    无股可炒 手持巨额现金的海螺水泥会否有惊喜？

　　若从所有产业资本中选出一间资本运作能力最佳的上市公司，无疑，我会把这一票投给海螺水泥。

 

　　很多投资者通常会认为上市公司“炒股”是一个不务正业的行为，即使能在旺市时赚钱，也没有过多值得高兴，反而会随之看淡，认为很大可能是业主在发展主业时遇到困难，觉得不好赚钱，有退出倾向转而把资金运用在“其他地方”。

 

　　2017年8月21日海螺水泥公布的半年报显示，上半年净利润为67.17亿元，其中通过减持其所持有的同行业上市公司股票获利18.6亿元，占到净利润的近三成。减持上市公司股票后，可供出售金融资产、长期股权投资金额分别较年初下降了87%和21%，两者最新余额为31.57亿，这一数据为2009年的最低值。

 

　　半年炒股收益超18亿，这可算得上炒出了新境界，这个新境界早在2014年，公司的管理层就已有诠释：买入同行业上市公司股票的目的在于，利用自有资金对部分具有一定竞争优势和发展潜力的水泥行业上市公司进行战略投资。

 

    市场疑虑正逐步消除 重重利好下的海螺水泥或将踏起华丽舞步

　　继淘汰32.5R级标号水泥的重大政策利好后，水泥于国庆节后又发来大面积价格上涨的捷报，再叠加建筑材料板块3季度持续爆出超预期业绩，以及力度超前的水泥产量控制计划得以执行，市场逐步打消对水泥行业的担忧，相关企业股价也开始有了起色。

 

　　且从现有水泥价格上涨趋势、产能控制执行力度以及供需格局来看，行业仍将会有一波业绩强力袭来，而现在的股价才刚刚开始反映。