水泥涨价范围持续扩大

行业逐步进入传统旺季周期，水泥涨价范围持续扩大，近期多地陆续发布涨价通知，包括内蒙古、辽宁、京津冀、青海、陕西、江苏、福建、山东、云贵等全国大部分地区水泥价格开始上调。

例如，内蒙古赤峰地区8月8日起一些主要厂家大幅上调水泥价格100元/吨；北京、天津及河北唐山等地一些主要厂家于8月15日起尝试推动上调水泥价格30元~55元/吨左右；8月以来除宁德外，福建地区水泥报价已基本完成一次普涨，幅度在20元/吨左右；8月10日起辽宁大连地区一些主要厂家通知上调水泥价格50元/吨；8月初重庆地区一些厂家通知上调水泥价格30元~50元/吨等。

全国水泥价格也开始小幅回升，开源证券此前研报中指出，截至8月12日，全国P.O42.5散装水泥均价369.87元/吨，环比增加1.03%；水泥和煤炭价差为221.99元/吨，环比增长1.88%。

错峰生产力度加大

去年11月见顶以来，水泥价格一路走低，全国水泥价格指数最新累计跌幅超过32%。8月初，受持续大范围高温天气以及资金短缺影响，国内水泥市场需求环比呈现弱势复苏态势。

进入三季度，多地执行夏季错峰生产政策，水泥企业限产力度进一步加大。辽宁、吉林、黑龙江三省陆续发布错峰生产通知，要求区域内所有熟料生产线自8月1日起停窑30天。山西、河北、山东、河南等地错峰停窑计划增加到20天，四川8月停窑达到14天，贵州三季度停窑达到50天。

下游基建力度也在加大。今年前7个月，地方债发行规模达5.66万亿元，其中新增专项债发行规模3.45万亿元。据不完全统计，7月全国合计开工重大项目3876个，投资总额达到2.39万亿元，其中基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一，水泥基建端需求有望逐步恢复。

另外，8月以后是南方地区水泥传统旺季，全国80%的水泥产能都分布在南方地区。南方水泥市场下半年的旺季周期一般从8月中下旬开始，一直持续到12月。

业内人士指出，一方面，今年以来水泥价格跌幅较大，市场存在涨价空间；另一方面，8月份后市场将步入传统旺季，随着下游地产、基建需求逐步好转，将加大对水泥的需求。从往年来看，8月是水泥企业尝试性涨价的时间点。

国海证券研报表示，随着各地疫情防控形势好转，基建投入将持续加大，行业进一步加大错峰生产力度，水泥量价均有反弹基础，预计8月份水泥价格将继续小幅回升，9月份上涨幅度有望进一步加大。