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    金融危机导致的经济增长缓慢、市场景气度下降、股市低位运行，水泥板块对宏观经济环境的敏感反应以及受大盘的影响，股价下挫。但从近期水泥上市公司披露的三季报来看，喜忧参半、几家欢喜几家忧。笔者在此对1~3季度水泥上市公司略作评述。

    毛利润与净利润

    如表1所示，1~3季度22家水泥上市企业累计实现毛利润53.29亿元，平均值为2.42亿元；实现净利润39.88亿元，平均值为1.81亿元。因此，有70%以上的企业处于总盈利能力平均水平以下，大同水泥、福建水泥、秦岭水泥均为亏损状态，大同水泥甚至于发布控股股东破产清算的公告。

    水平以上企业中，海螺水泥居于首位，累计毛利润为24.30亿元，占22家统计上市公司总额的45.59%；净利润为20.17亿元，占到合计净利润总额的43.54%，得益于其良好的成本控制以及费用管理等。

    毛利润率与净利润率

    如表2、表3所示，至三季度末，22家水泥企业的平均毛利润率达到22.92%，同比下降了0.15个百分点；平均净利润率达到5.25%，同比上升0.76个百分点。主要受大同水泥亏损较大的影响。企业间的利润率增减变化差异很大，从区域状况来看（我们以毛利率为例）：

    西北地区水泥企业1~3季度毛利率，除秦岭水泥（降低11.81%）外，同比明显出现上升，如祁连山同比增长17.71%，且毛利率为39.34%，居于第二位；赛马实业、天山股份、青松建化，分别同比增长6.8%、2.59%和2.4%。

    其他东北、华东、中南、华北区域，大部分企业1~3季度毛利率出现了明显回落，如海螺水泥同比下降4.23个百分点，冀东水泥同比下降4.48个百分点；大同水泥毛利率为-14.70%，同比降低29.01个百分点，较第二季度末环比上升近0.5个百分点，仍未走出亏损行列；太行水泥、狮头股份分别下降5.37%和3.67%；巢东水泥同比降低10.74%，同区域的其他家水泥企业也有不同程度的下降，这与本区域所承受的成本压力有着千丝万缕的联系，成本的转嫁困难，阻碍了水泥行业的健康发展。

    西南区域四川省内的四川双马、四川金顶同比均有不同程度的上升，可见灾后重建的作用已发挥的淋漓尽致。就目前来看，存在一定的需求空间，水泥价格保持较高水平。

    此外东北区域、中南区域的企业也绝大部分处于下降趋势。

    旺季不旺，需求、销售、利润；金融危机，国外、国内、企业。因此，企业要全面分析宏观形势、行业状况、竞争对手和企业自身的优胜劣汰，机遇中取胜。