水泥行业在2004年的宏观调控中遭受了重大打击，行业面一下子盛极而衰。水泥股成为了投资者手中持有的慢性地雷，虽然不爆炸，却在不停蚕食着投资者的资产。不过这样的情况即将迎来转机，从2005年下半年开始，随着固定资产投资增速的企稳，经过一年的调整，水泥行业已经逐渐凸现复苏迹象，行业中的优势公司也开始出现转机。随着近期煤炭价格的见顶回落，水泥行业成本开始下降，盈利能力已经出现了连续5个月的回升。上半年全国累计生产水泥45602万吨，同比增长7.4%，行业发展的底部正在显现，为水泥板块出现行情打下了良好的基础。从月度数据来看，4月份后水泥行业盈利水平明显好转，行业底部正在降临。

 

    随着中国经济蓬勃发展和固定资产投资增速，水泥需求高涨，生产高端水泥的企业有望得到受益。西部大开发、西气东输工程、南水北调工程以及奥运场馆等国家重点建设工程，使得水泥行业上市公司面临巨大机遇。这些上市公司都是以生产水泥高端产品为主，将从行业复苏中率先收益，股价也有望东山再起。水泥行业的宏观调控使中小企业难以继续维持，纷纷破产或者改投其他行业，而龙头企业的市场占有率却在不断扩大。在当前能源价格、运输价格总体趋于下降的情况下，水泥行业中的龙头公司值得投资者重点关注。中国股市向来是经济增长的晴雨表，水泥行业的复苏已经提前在行业优质上市公司的股价中得到体现，下半年资源整合更是优势企业选择适合自身发展的目标。公司进行收购、兼并，实施低成本扩张。在这个过程中，具备收购、兼并能力，尤其是拥有“规模优势+区位优势”的水泥企业将是投资者重点关注的对象。在二级市场上，近期市场热点一直围绕超跌概念，水泥板块已经得到非常的演绎，随着千二行情的展开，该板块行情有望得到升华。

    冀东水泥（000401）

    公司是华北最大的水泥生产企业，行业的低迷对大型生产企业带来了扩张市场的机遇，后续存在较大潜力。而公司经营由于季节性特征突出，一季度产销量较低，二、三季度为水泥销售旺季，公司主要利润来源均产生在二、三季度，目前公司业绩将迎来高峰期。另外公司本部于2005年6月16日收到资源综合利用产品退还增值税2000万元，全部计入当期利润总额。二级市场上，该股目前头肩底形态有望形成，后市放量突破颈线位置后可积极关注。

 

    海螺水泥（600585）

    中国水泥行业龙头企业，海螺水泥在水泥行业整体低迷的情况下，有望提高生产工艺，调整产品结构和市场结构进一步做大做强。目前盈利周期已经接近历史低谷，属于风险充分释放。而收购广西两项目意味着公司正在进行“跳出华东，走向全国”的战略布局。QFII二季度增持明显，特别是渣打-花旗，和一季度相比，其持股数从721.48万股增加到2036.53万股，增持1315万股。QFII独特的选股思路、投资理念以及对周期性行业龙头公司的观点值得我们关注。

 

    赛马实业（600449）

    宁夏自治区内一家规模最大的水泥制造企业公司，2004年下半年控股宁夏中宁赛马水泥有限公司与宁夏青铜峡水泥股份有限公司两家公司,同时出让原控股子公司宁夏青龙塑料管材有限公司股权,公司上半年财务报表与去年同期相比合并范围发生变化,使上半年公司主营业务收入比去年同期增长41.12%。随着行业面的逐步好转，公司主营能力的扩大将给公司带来更多的利润。基本面已经对股价形成了支撑。二级市场上，该股头肩底形态明显，有望进入加速拉升阶段，回调重点关注。

 

    太行水泥（600553）

    公司主营普通硅酸盐水泥，矿渣硅酸盐水泥及熟料的制造与销售。拥有一条日产2000吨的新型干法生产线及三条立波尔窑生产线，工艺技术、装备水平先进，自动化程度高。生产过程全部采用大型计算机集中控制，主要设备、过程控制系统分别从丹麦、德国、美国引进。该公司作为水泥类的大型企业，其产品“太行山”牌水泥在河北省及北京的水泥市场中享有较高的知名度。二级市场上，该股目前有效站稳半年线，底部成交量明显放大，回调至10日均线附近低吸。

 

来源：证券大参考