这两天，市场讨论最多的或许就是房地产市场的默默回暖。让围绕房地产行业打转的各行各业人士振奋，而这其中就包括了依存明显的水泥行业。

    一直以来，水泥行业带给人们的印象不外乎“工艺落后”、“供大于求”，但在市场开始讨论基建投资预期回暖的当下，也是时候重新评估一下这个传统行业了。

    地产暖风利好水泥行业

    2月北、上、广等区域楼市成交量突然出现的回升。据公开信息显示，北、上、广、深4大一线城市2月的楼市成交量环比1月份分别上涨23.3%，48.7%，55.7%和40.7%，共计成交15544套，比去年同期有着近40%的涨幅，而其他诸多二、三线城市的楼市成交量也出现了明显上涨。

    伴随着上述数据变化的，则是住建部、央行等从2月初就强调着的支持刚需、满足首套房贷需求的声音，国有大行中已经出现首套房贷利率8.5折、9折等优惠政策。某水泥行业的券商分析师告诉媒体记者，一般来讲，房地产投资和水泥需求基本上是同步的，所以如果房地产投资回暖甚至持续，那水泥行业是可以看到数据变化的。“但房地产这个下游只是需考虑的一个因素，水泥股要有表现的话，水泥价格变动影响更大”，该分析师补充道。

    近日各地水泥价格平稳

    一直以来，全国各地水泥公司都在携手限产报价，使得水泥价格已从持续下跌趋向平稳，就在今年4月，华东区域也加入了限产保价的行列。而此前华东区域恰恰是此前水泥价格下滑最厉害的区域。

    此外，华北区域，京津冀的水泥价格一直趋向平稳，本月起有部分原停产的生产线恢复生产。中南区域，总体来看平稳仍然是主基调，但部分地区价格出现小幅波动。比如湖南常德地区的低标号水泥价格就出现约30元/吨的下跌，高标号水泥则保持稳定。

    西北区域的话，总体平稳，值得注意的则是甘肃平凉地区的水泥价格继续走高。据悉，平凉地区价格近期又上调了20~30元/吨，春节前后累计上调了60~70元/吨。西南区域则相对走势较弱，成都有降价迹象，而昆明则有涨价迹象；

    基于上述的基本面，再结合近期的一些投资机会，我们筛出下列可跟踪的上市公司。

    亚泰集团近期成了多家券商的首选品种。

    据悉，该公司水泥业务主要分布在吉林、黑龙江、辽宁，其产品又分别占到3个区域市场份额的49%、22%、7%。由于该公司身处新增产能全国最小的东北，所以竞争相对不那么激烈。

    有数据显示，2011年吉林、黑龙江、辽宁三省计划固定投资的增速分别为25%、20%、30%，所以公司所处区域的需求全国最好，水泥价格表现一直坚挺，2011年提价约60元/吨。

    此外，亚泰集团身上尚有其他光环。首先，金融股光环。该公司持有东北证券30.71%的股权，而在2月份公司称，认购东北证券的定向增发股。

    并且，公司还参股江海证券，持股比例高达30.076%。之外，亚泰集团通过受让吉林银行股权及参与吉林银行增资扩股，并在今年受让了亚泰生物药业股份有限公司持有的吉林银行股份1.2亿股。

    其次，地产股光环。亚泰集团今年有6个项目要销售，去年的还有7.3亿元的销售收入将在今年确认。另外，还有医药商贸等其他相关不大的业务，如果今后进行出售，可带来可观投资收益。

    冀东水泥

    冀东水泥2012年一季度亏损2.37亿元，把市场吓了一跳，但即便如此，仍然有第一创业、申银万国、国泰君安等券商继续看好该股，当然，该公司所处区域显然是考虑的关键之一。

    据第一创业的观察，公司3月下旬来出货量就持续提升，这跟市场即将迎来的旺季有关，而在这个区域企业之间协同合作的效应也比较明显，“一季度是淡季比较差，二季度回暖肯定特别明显”，有分析师如是告诉媒体记者。

    另外值得注意的是，就全国范围来看，价格调升最明显的西北区域并没有被上市公司霸占，偏偏冀东水泥在该区域有着自己的业务，比如说陕西大区，去年公司大约实现了近7亿元的业务。就目前来看西安、宝鸡、安康等地的库存仅为45%~50%，随着旺季来临，上述区域的水泥价格还有望稳中有升。

    该公司还有一个看点是，水泥行业的龙头海螺水泥如今已经持有该公司1.86亿股。

    天山股份

    天山股份2012年一季度的巨亏，让市场大跌眼镜。

    据天山股份证代周建林的介绍，由于地域的特殊性，在新疆，从头一年的10月15日到后一年的4月15日都是供暖期，这个期间新疆的水泥厂是停产的，公司一季度的数据，主要来源于华东地区的业务。

    而前述华东地区正是全国水泥价格跌得最凶的区域，华东地区不得不在今年4月20日起，进行协同停窑。但如今4月已经结束，天山股份在新疆的业务将体现在业绩当中。

    天山股份与青松建化加起来，两公司占到了当地市场6成的份额，所以公司在新疆区域有一定的话语权；再加上新疆区域的特殊性，其他大型的水泥厂很难打入该区域市场。

    “一般新疆基建开工，都是抢时间昼夜不停工的，而5月~10正是开工的爆发时期。”公司证代对媒体记者表示。

    塔牌集团

    据消息称，中石油集团和委内瑞拉合同投资的广东惠来2000万吨炼油项目，已经得到国务院正式批准，项目总投资超过1000亿元。该项目得到了当地政府的大力支持，而另一个揭阳空港经济区也正蓄势待发，当地政府计划以去年年底刚刚通航的揭阳潮汕机场为依托，把周边234平方公里区域作为一个整体进行规划。

    虽然塔牌集团受上述利好影响，但公司2012年一季度的净利润仅为5940.39万元，同比下滑了47.57%。但就如中投证券在其研报中所言，该公司如今的每吨净利润已然跌回到了2010年4季度前的水平，预计已到底部区间，随着未来的需求复苏，盈利水平也将随之回升。如果考虑到上述两经济区的投资，作为广东最大水泥企业之一的塔牌集团也不失为值得跟踪的标的。