君之创咨询 陶英杰

 

    午后股指在小幅横盘后快速下跌，而汽车和水泥板块成为午后市场的主要之一。众观整个水泥板块，其中冀东水泥、福建水泥、G青松等个股均处在在大的上升通道中，资金运作迹象明显。我们认为水泥板块开始整体走强，主要原因在于水泥行业的景气度已经开始回暖。

 

　　从长期来看，目前我国水泥行业处于稳定增长周期，并具有十年以上的增长期，其中新型干法窑在未来十年的年复合增长率为13.5%；短期内水泥行业由于受宏观调控影响而处于阶段性周期底部区域，但已逐渐接近尾部区域，预计明年中期后随着供求关系的逐渐改善及生产成本的小幅下降，水泥行业有望开始逐渐走出低谷。

 

　　根据对未来两年水泥供给及需求的预测可知，未来两年水泥行业仍呈现供大于求格局，但供求关系将逐渐得到改善，产能利用率也稳步提高。在预期06 年水泥价格小幅回升5%、生产成本小幅下降3-5%左右的前提下，06 年水泥行业利润总额有望增长30%左右。

 

　　在预期水泥价格小幅回升及生产成本小幅下降的前提下，建议投资者重点关注具有规模优势和成本控制优势的龙头企业。

 

来源：君之创咨询