每日经济新闻 王熙喜

 

　　去年水泥行业整体经历了诸候混战群魔乱舞的价格战，在煤电成本全年高位运行，价格低价徘徊后，企业盈利能力大幅下滑，股价也受到重创。

 

　　今年，政府力推新农村建设，外资加快对水泥行业的并购步伐，申银万国认为，水泥板块可能成为06年的投资品种。

 

　　近日，水泥板块活跃，上周五赛马实业一度冲击涨停板，海螺水泥表现不俗。与钢铁一样，水泥行业也经受着行业的阵痛。2005年水泥产量10.60亿吨，比2004年增长9.3%，全行业实现利润80.5亿元，但水泥企业亏损面增加到35.95%。水泥行业的机会在哪里?

 

　　建设新农村 水泥股受益

 

　　农村基础设施是社会主义新农村建设的重要内容之一，国家财政将加大投入力度。“十一五”期间，国家将投入1000亿元修建农村公路，中西部水泥公司迎来发展机遇，G青化、祁连山、四川双马、巢东股份、秦岭水泥、赛马实业、天山股份、G青松等品种，均有不同程度的获益。另外，产销量大，且在价格上有一定优势的水泥企业也将因此受益，如海螺水泥、冀东水泥、亚泰集团等。

 

　　并购整合 方兴未艾

 

　　目前水泥行业由于受宏观调控影响而处于周期底部区域，预计2006年中期后，水泥行业利润总额有望提高30%左右。外资加速了并购国内水泥企业的脚步，HOLCHINB.V.增持华新水泥B股，德国海德堡受让冀东水泥子公司股份，拉法基收购四川双马。海螺水泥不久前也引进了MS和IFC两家战略投资者。武汉新兰德的余凯表示，外资的进入将提升整个水泥市场的资源配置效率，有助于优势企业在并购重组热潮中快速扩张壮大。

 

　　中西部水泥企业有机会

 

　　申万的林珍认为中西部水泥企业存在机会。由于运输的限制，新疆水泥行业有很强的封闭性。其中，G青松2006年产量从2005年的93万吨提升到198万吨，预计每股收益可达0.55元～0.60元，市盈率仅6倍左右，短期买入有30%的上涨空间。

 

　　赛马实业在2004和2005年收编了青铜峡和中宁等水泥项目，至此，宁夏100万吨以上产能的水泥企业都归属公司管辖，公司的煤电成本仅为同行业的二分之一，预计2006年公司每股收益0.50元，考虑股改因素（预计10送3股-3.3股），短期买入有30%的上涨空间。

 

　　祁连山2005年能实现微利，2006年将出现转折，公司的特种水泥优势得以发挥。考虑股改因素，建议中长线买入，股价可能受2005年报微利和2006年一季度亏损的影响，短线会有反复。

 

来源：每日经济新闻