海螺水泥：花旗予沽售评级　目标价18.2港元

更新日期: 2006年12月05日【字体：小大】

花旗表示, 海螺水泥(914.HK)经过近期急升后, 上升空间已有限, 加上中期风险增加, 因此给予该股「沽售」评级, 目标价18.2港元。

花旗指出, 于03年第4季亦曾出现当前水泥价格强劲的情况, 结果是随后两年水泥生产商的毛利受压, 股价亦回落50%。该行指, 新的产能最快于10个月后投入市场, 并相信此次的调整期可能更长久。该行估计, 明年水泥毛利将会提升, 并触发华东地区新产能加快扩展。单是海螺水泥于区内已正筹备新增3,750万吨的产能, 并预期下半年会增添两条生产线, 07及08年再分别增加4及5条生产线, 对比去年下半年及今年上半年, 区内并无新增产能。至于需求方面, 新动工项目减少, 预计投资额亦有所下调, 反映水泥需求增长减弱。

来源：花旗美邦

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