冀东水泥:提价很大程度消化了成本上涨
冀东水泥所在区域的景气表现不错,明年应该还会有较好的增长。从煤价角度来看,当前的煤价较上半年仍高出近一倍,由于明年上半年将基本延续目前的煤价水平,我们认为公司明年上半年的同比数据可能会相对差些,下半年的增长可能会明显好于上半年,而全年出现负增长的可能性不大,主要是由于:(1)从目前公司的“三北”市场来看,市场景气表现不错,水泥还能相对轻松提价;(2)新建产能在明年达产,预计销量同比增长有望超过50%;(3)我们预计09年余热发电达11亿度,同比多出约5亿度,多节约成本1.3亿元。
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