近日数字水泥网和海螺水泥执行董事郭景彬先生进行了广泛和深入的交流，郭景彬先生就国家不断出台新经济政策和加大投资力度，当前中国水泥产业面临的形势，海螺的运行情况和未来水泥市场的发展趋势和数字谈了个人观点。

    中国水泥产业面临形势

    一开场郭总就给了大家一个十分鼓气的论断：世界经济越差，中国水泥市场反而会越好。为什么？众所周知拉动中国经济发展的是三架马车：出口、消费、投资。过去我们发展过分倚重出口，当前欧美经济衰退，导致中国出口下降，对国内的经济形成很大冲击。而对水泥产业的影响就不是如此了。一是，由于水泥特殊属性，中国的水泥是内销型的产品，主要市场在国内，出口很少。外部经济的衰退，虽然减少了水泥的出口，但不足影响产业的整体。二是，在中国经济受到外部衰退带来的冲击时候，为防止经济的快速下滑，政府采取最有效的手段是搞大规模的固定资产投资，这是最佳选择，（近期中央的4万亿也好，各级地方报的20万亿也罢，就是最好的证明）。而固定资产投资必然会拉动水泥需求，因此可以说世界经济越差，中国水泥市场越好。

    国际经济的不景气，虽然对中国整体经济是一种挑战，但并不意味着所有的产业就没有了机会，水泥产业或许成为最先也是最直接的收益者。这种判断海螺在年初就有认识，现在也得到了验证。

    郭总认为投资者研究水泥需要主要关注两点：

    一是供需关系。水泥不易存储，企业的水泥存库存容量也有限。供给稍微变化，市场马上就会反映出来，价格随即产生波动；研究供需时还要考虑新增产能和市场需求的匹配关系；落后产能的淘汰也是影响供需关系的一个重要因素。

    二是行业的集中度。目前中国水泥行业的集中度还远远不够，国外水泥产业一般都是少数几家企业集团控制一定区域范围的市场，无论市场怎么变化，价格都能保持稳定。特别是需求低谷时，他们的价格不降反增，控制产量来保障企业的利润。中国的集中度正在一步步提高，随着集中度的提升，企业对价格调控就越有力。当集中度到达一定程度时，价格就会更稳定，周期和季节性的变化对价格的影响就越小，甚至可以避免。

    海螺今年运行情况

    由于需求的减弱，煤炭价格的高位维持等因素，海螺吨水泥利润从二季度72元下降到三季度的63元。海螺对市场需求减弱的感觉非常明显，进入四季度，出现了旺季不旺的情况；由于水泥用煤的价格回落较慢，加上新增产能的释放，预计四季度的毛利还会下降。

    未来水泥市场的发展趋势

    明年水泥产业会继续回落后出现拐点的发展态势，一季度肯定是淡季。上半年的供需可能比现在差，也可能不会太差，有不确定因素。不利的因素主要是受房地产影响，现在没有房地产新开工项目，使用的水泥都是房地产原在建项目，而在上半年还会有水泥新增产能投放。有利的是，目前国家已经出台了大规模的投资计划，会直接拉动水泥的需求。因此上半年水泥市场有望出现拐点调头向上，但也有继续寻底的可能，但是具体时间不好判断。可能在5～6月份，或在7月份左右。一旦水泥产业开始向上走，景气将会延续到2010年或2011年。未来两三年水泥行产业将处在一个上升阶段。这是由中国当前经济的特殊处境和水泥产业自身属性所决定的，因此对未来水泥产业发展判断是乐观的。

    从综合情况看， 明年更有可能出现水泥集中消费的情况，既上半年几乎没有增长，而下半年在政府投资落实的情况下出现井喷消费。如果明年的增长是5%，那很有可能上半年为零，而下半年就是10%。