2月19日，中央政府将代发2000亿地方债券的消息无疑是水泥板块高歌猛进的最有力支持。据目前市场传言，此次的2000亿地方债券已经“过会”，主要是配合4万亿经济刺激政策，加强对公共设施的投入。

    水泥板块是去年11月以来反弹行情的领头板块之一，而当时的主要推动因素就是国家出台4万亿的经济刺激政策。其行情未来能否持续，某种程度上也影响着整个大市的走向。

    全年行情将先抑后扬

    19日，水泥板块在早盘就显示出了强势。虽然大盘曾一度跌破2200点，但水泥板块始终全线飘红。大智慧行情系统显示，当天水泥板块涨幅为4.5%，位居板块涨幅首位。

    冀东水泥、华新水泥、江西水泥均涨停，而赛马实业、海螺水泥、太行水泥分别以上涨8.93%、6.71%和5.86%报收。

    事实上，水泥板块一直都备受资金的青睐。据大智慧的统计数据，18日股指大幅下挫109点，市场共流出资金279.93亿，但水泥板块依然以净流入1.342亿位居资金净流入第二位。其中，海螺水泥、亚泰集团、西水股份和赛马实业分别净流入资金9263万元、2423万元、1450万元和525.9万元。

    “非常看好水泥板块！”中信建投水泥行业分析师韩梅对记者表示，随着国家投资基础设施政策的实施，水泥行业将在2009年“先抑后扬”。

    “去年水泥行业全年增长5.2%，即使是受到经济危机的影响，水泥价格仍然保持平稳，并实现了261亿的利润，同比增长30.83%。而今年在政策的影响下，水泥行业的预期增长将有望达到8.8%。”韩梅认为，一般水泥行业在第一、二季度的供销属于淡季，表现并不突出，但在三季度会有所好转。“那时，整个行业可能面临转折。”

    国泰君安在一份跟踪水泥价格的报告中提到，对于2009年全年中国水泥供需的判断争议颇大。但从目前形势来看，价格尽显淡季特征。在华北区、华东区和中国东南部，2009年2月份上旬水泥价格较2008年底分别下调20元、20-50元，以及10-55元；东北、西南和西北价格则相对稳定。

    库存已消化

    “2009年公司预期房地产开发会保持增长，而基建将成为推动水泥的主要力量。”海螺水泥执行董事郭景彬表示，公司在2008年也曾感到水泥行业新增产能的速度加快，但未来对于落后水泥产能淘汰的力度也很大。总体上公司认为当前整个水泥行业还是存在很大的发展空间。“尤其在房地产2010年走出低谷，对水泥的需求将更大。”

    据郭景彬透露，2008年第四季度公司的销量仍然超过了3000万吨，截至目前，公司的高成本库存基本已经全部消化，为2009年经营打下了很好的基础。“水泥毕竟是有保质期的，得在一定时间内消化掉，因此，为防止消化不力，我们的库存并不高。”

    另外，煤炭等原材料的低位运行也对水泥起到了利好作用。“在一般的水泥生产中，1吨水泥的耗煤量为0.2吨，而自去年以来，煤炭价格几乎‘腰斩’，大幅减少了水泥价格的上行压力。”韩梅表示。

    “困难只是暂时的，目前投资政策在水泥业上的效果还没有显现出来，真正大量需要使用水泥的时间应该在今年下半年，而且水泥行业的好行情会持续几年，未来水泥行业前景良好。”原国家建材局局长王燕谋日前对媒体表示。

    他认为，目前水泥市场的低迷除了生产线数量太多、产能严重过剩之外，中小水泥企业的恶性竞争也是很大的影响因素。2009年，浙江水泥市场将进一步整合，淘汰落后、兼并重组，水泥生产企业会向规模化、集团化方向发展。

    关注龙头

    继海螺水泥去年横扫数家水泥企业后，亚泰集团收购吉林省通化特种水泥集团股份有限公司、ST双马额增发注入资产以及19日刚公布的冀东水泥与秦岭水泥间的收购谈判结果公告，都成了水泥行业里的热门新闻。

    “上述一系列与并购重组相关的资本运营活动，都预示着水泥行业终将有一场‘好戏’上演。”韩梅认为，水泥行业的集中度在2009年将有所加强，会进一步调整市场的供需。依据目前的形势，我国新疆等地的水泥处于高度集中，中西部水泥集中度在50%左右，而华东地区却不到20%。“目前的行业处于将回暖阶段，也正是水泥企业并购重组的好时机。”

    “对于这一波上涨，一方面是由于水泥行业可能会率先在经济危机中复苏，而另一方面则可能是市场的一次‘补涨’。”某私募人士表示，在春节后的一波上涨行情中，水泥作为最被看好的行业之一，其表现却并不尽如人意。然而，在有色金属、房地产等板块陆续上涨之后，水泥可能成为了资金接下来的目标。

    该私募人士认为，整体而言，2009年水泥行业的发展很大程度上是由房地产行业是否能回暖所决定，但在微观上看，水泥行业的龙头优势巨大，不仅能“扛”过经济危机、拥有行业整合优势、在经济复苏中率先反弹，还能受到政策最大的“照顾”。