3月份以来，东部沿海地区出现罕见淡季“电荒”现象，各地相继采取限电和让电措施，也让大部分水泥行业人士对华东水泥价格有了上涨期待。

    但从近2个月跟踪情况看，多数省份价格保持平稳运行，仅江西、福建两省价格出现上涨。据数字水泥网统计，4～5月，江西和福建两省水泥价格直接或间接受“电荒”影响均有上涨，累计涨幅80元/吨，现市场主流价格在480-520元/吨，上涨后的价格基本与江浙沪地区持平，符合前期判断。

    限电虽然没能再继续推动华东水泥价格大幅走高，但却使企业保持较为合理的库存水平。据调查，目前华东地区水泥和熟料库存均较低，基本在60%左右，有的大企业甚至不到50%。按惯例，水泥库存低于50%价格理应会有所上调，但主导企业却选择以稳价为主。

    我们分析认为，一是考虑外来熟料的进入。以江苏省为例，4月江苏省十几家企业让电停窑，熟料产量为425万吨，较去年同期减少200万吨，水泥产量1500万吨，与去年持平。也就是说，江苏省熟料供给量在主导企业停窑情况下减少200万吨，成功维持水泥价格稳定，但熟料实际使用量并未减少，只是由外来的熟料进行了补充。所以，企业一味追求高价再进行减产并不划算。

    二是下半年华东地区将有一些产能集中释放，此阶段价格稳定更为理想，也可为新增产能释放预留一定的空间。

    三是现阶段价格或已达到众多企业心里目标。

    整体来看，经历上半年淡旺季之后华东水泥价格表现还是非常突出的。我们认为在未来几个月内随着夏季用电高峰来临，水泥企业用电被限不可避免，但是对华东水泥价格的影响仍将有限。6-7月是水泥的需求淡季，在这期间，地区的水泥供需将出现同步缩减，基本平衡；另外考虑到宏观调控政策影响，三四季度水泥需求存有不确定下滑的可能性，这样看来，下半年华东地区将会迎接更为严峻的挑战，价格大幅走高可能性较小，能够继续保持平稳已很乐观。