中金公司研究员罗炜、关雪8月30日对海螺水泥（600585）周末公告的在广西和陕西收购水泥项目进行了点评，认为海螺收购产能将带来可观回报，并对其维持推荐评级。

　　报告指出，海螺收购陕西众喜后，2012年总产能将达到1500万吨，与尧柏水泥、冀东水泥并列成为陕西最大水泥企业。届时，前三大水泥企业市场占有率将达到64%。此外，广西四合水泥折合每吨收购成本390元，众喜水泥折合每吨收购成本仅为303元，两项收购均低于当前的市场重置成本（400元）。

    报告认为，2010年下半年至今，随着产能集中释放，水泥价格滑坡，当前价格和盈利能力已经见底，虽然新收购的1100万吨产能短期还不能增厚盈利，但报告预计，从2012年下半年开始，随着陕西价水泥格回升，海螺水泥收购的产能将带来可观回报，明年实现15-20%的量增，再加上3-5%的平均价格提升，从而获得20%左右的净利润增长是较为确定的，但目前市场给的估值却隐含了明年盈利下降的预期（海螺水泥今明两年估值仅为8.6倍和6.9倍），因此维持海螺水泥的推荐评级。

　　截至11：11，海螺水泥报22.06元，涨幅1.24%，年初至今上涨了12.40%（复权后）。