中国人民银行25日发布公告，以利率招标方式开展了1000亿元14天逆回购操作与1900亿元28天逆回购操作，规模总计2900亿元。这是央行目前最大规模单日逆回购操作，历史罕见。

　　公告显示，两期操作中标利率分别持平于前期的3.45%和3.60%。在此前8月21日，央行以利率招标方式开展2200亿元天量逆回购操作，创出当时单日逆回购投放量最高纪录。

　　逆回购是中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，属于央行向市场上投放流动性的操作。今年以来央行开启三波逆回购操作。在今年1月中旬，央行曾分两次进行了规模共计超过3000亿元的逆回购操作，今年5月份央行又进行了一定规模的逆回购操作，今年6月份以来，央行又连续14周进行逆回购操作，向市场释放流动性。

　　分析人士认为，央行于中秋、国庆长假前夕进行巨量逆回购操作，意在节日前夕向市场释放流动性。而如此巨量的逆回购操作，也预示着节前准备金率下调的概率进一步降低。

　　“近3000亿元逆回购操作规模为近期罕见，央行此举意在缓解节假日及季末因素下资金紧张的局面，保障未来银行体系流动性平稳运行。”有银行交易员表示。

　　中央财经大学银行业研究人士认为，通过逆回购释放近3000亿元流动性，使得节前央行下调准备金率的可能性大大减小。

　　在当前稳增长的政策目标下，保持合理流动性成为今年以来央行货币调控的重要目标。日前召开的央行货币政策委员会第三季度例会就提出，要综合运用多种货币政策工具，引导货币信贷平稳适度增长，保持合理的社会融资规模。

　　不过，相比于逆回购的频繁使用，下调准备金率的货币工具使用正变得相对谨慎。交通银行首席经济学家连平就认为，尽管年内存在小幅降息和降准的可能，但在经济增长企稳缓步回升、物价见底反弹、货币存量较大、房价出现反弹以及存贷款市场实际利率已趋于下行的背景下，货币政策大幅宽松的必要性已有所降低。