当前，随着物流保通保畅相关政策的不断落地，国内多点散发疫情阻断物流的现象在减弱，高速路口封闭情况大幅减少，基本生活物资和防疫物资供应成为各方保障重点，4月部分食品涨价可能只是短期现象。

5月11日召开的国务院常务会议指出，受新一轮疫情、国际局势变化的超预期影响，4月份经济新的下行压力进一步加大。要贯彻党中央、国务院部署，坚定信心，正视困难，着力稳住经济大盘，为统筹做好各项工作提供基础。

本次会议围绕财政货币政策以就业优先为导向、确保物价稳定、确保能源供应、对困难企业纾困帮扶等方面展开。

会议指出，确保物价稳定。我国基本民生需求品供应充裕，但不可掉以轻心。要确保粮食产量和供应稳定，夯实稳物价基础。在做好疫情防控同时进一步畅通物流特别是重点地区物流，维护产业链供应链稳定。

会议指出，确保能源供应。在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策，安全有序释放先进煤炭产能。决不允许出现拉闸限电。

这次国务院常务会议重点部署的稳物价、确保能源供应，都是当前经济运行中需要重点关注的问题，当天发布的4月物价数据也反映了这些问题。

5月11日，国家统计局发布4月物价指数。受国内多点散发疫情影响，物流成本上升、居民囤货食品需求增加，以及国际原油价格带来的输入型因素，4月全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.1%，较上月回升0.6个百分点，年内首次突破2%。

与此同时，4月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨8%，环比上涨0.6%，环比实现“三连涨”。受俄乌冲突以及美联储加息影响，4月国际原油、有色等大宗商品价格高位震荡，国内相关产品价格继续走高，但涨幅有所收窄。与此同时，4月煤炭价格有所回升，成为监管层监测的重点。受上游涨价压力影响，部分工业企业利润压力加大。

“疫情+输入型通胀”推升4月CPI

4月份，受国内疫情及国际大宗商品价格持续上涨等因素影响，CPI同比上涨2.1%，环比上涨0.4%。

国家统计局数据显示，4月居民消费价格环比涨幅居前的品类，分别是蛋类、鲜果、交通工具用燃料、猪肉、水产品、粮食、食用油等。

国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，因疫情期间物流成本上升，加之囤货需求增加，薯类、鸡蛋和鲜果价格环比分别上涨8.8%、7.1%和5.2%；随着生猪产能逐步调整、中央冻猪肉储备收储工作有序开展，猪肉价格环比上涨1.5%；受国际油价变动影响，汽油和柴油价格环比分别上涨2.8%和3.0%；受小长假因素影响，飞机票、交通工具租赁费和长途汽车价格分别上涨14.9%、6.8%和1.5%。

当前，随着物流保通保畅相关政策的不断落地，国内多点散发疫情阻断物流的现象在减弱，高速路口封闭情况大幅减少，基本生活物资和防疫物资供应成为各方保障重点，4月部分食品涨价可能只是短期现象。

以猪肉价格为例。国家统计局监测的猪肉价格在经历连续三个月回落之后，4月价格出现反弹。4月，猪肉价格环比上涨1.5%，但相较去年同期仍然下降33.3%。由于猪肉供应相对充裕，5月猪肉价格依然存在下行压力。以北京新发地市场白条猪价格为例，4月中下旬猪肉价格不断走高，最高冲至21.5元/公斤，较4月初15元/公斤的价格上涨不少，进入5月后价格在17-20元/公斤左右区间震荡。

北京新发地市场分析师刘通表示，今年以来，猪肉市场处于供应宽松、价格下行的周期。4月中下旬的价格反弹，既跟疫情使得猪肉调运难度加大、成本提高有关，也跟国家连续启动猪肉收储有关，抑制了猪肉价格连续下行的势头，使得肉价逐渐从谷底走出。

不过，4月核心CPI同比上涨0.9%，较上月回落0.2个百分点，反映出国内消费需求整体偏弱。

中信证券宏观分析团队表示，猪肉价格可能止跌回升、物流成本提升、居民消费稳步复苏等，有望推动CPI的温和上行。国际地缘政治局势紧张，扰动全球粮食、能源供给，造成大宗商品价格大幅波动，且国际供应链和贸易依然存在堵点，国际贸易成本持续抬升，输入型通胀压力依然值得关注。不过，考虑到当前的经济和政策环境，整体物价难以发生大幅跃升，预计上半年CPI保持温和上涨态势。

大宗商品保供稳价压力仍大

4月PPI同比上涨8%，环比上涨0.6%，年内环比实现“三连涨”，工业品价格整体依然在走高。

具体来看，4月黑色金属矿采选业价格环比上涨4%，石油煤炭及其他燃料加工业价格环比上涨3.5%，有色金属矿采选业价格环比上涨2.7%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨1.8%，涨幅居前。

需要指出的是，受国际原油、有色金属等大宗商品价格高位震荡，诸如石油加工、石油开采、有色金属冶炼和压延等价格依然在上涨，但涨幅较3月份有所回落。

中国国际期货股份有限公司研究员汤林闽对21世纪经济报道记者表示，4月国际原油和有色金属高位震荡，跟地缘政治和美联储加息有关。4月俄乌冲突持续，市场对原油、有色金属未来供应的担忧增加，推动大宗商品价格走高。与此同时，美联储官员鹰派言论，抬高了市场对美联储加息的预期，4月美元的持续走强，对大宗商品的价格形成压制。

汤林闽表示，展望未来，原油、有色金属等大宗商品依然会受俄乌冲突及美联储加息节奏影响。比如，美国4月通胀若低于预期，美元强势可能出现阶段性停滞，有利于大宗商品价格；若美国4月通胀继续上行，可能会对大宗商品价格形成抑制。

兰格钢铁研究中心王静表示，PPI环比连续上涨，海外输入性因素的影响较大。目前乌克兰危机加剧供应链的不确定性，能源、金属等大宗商品价格或将保持高位，海外主要经济体加速收紧货币政策，通过收缩需求抑制价格上涨压力。

除了国际输入因素，4月煤炭价格上涨，也成为监管层的重点关注对象。国家统计局数据显示，4月煤炭开采和洗选业价格继续环比上涨2.5%，煤炭价格连续两个月回升。

5月10日，国家发展改革委消息显示，国家发展改革委召集重点煤炭和电力企业、行业协会、煤炭交易中心、市场资讯机构等召开专题会议，研判煤炭价格形势，研究加强煤炭价格调控监管工作。国家发改委明确，发现煤炭价格超出合理区间时，将立即进行提醒约谈，必要时通过调查、通报等手段，引导煤炭价格回归合理区间。

能源专家马俊华对21世纪经济报道记者表示，4月虽然受疫情干扰，但是下游的钢铁、焦炭产量并不低，在下游需求带动下，4月煤炭价格有所走高。当前，国外煤炭价格比国内高，且面临美元升值、人民币贬值的压力，煤炭贸易商进口热情不高。展望未来，较前两年，今年出口形势应该会比较平稳，但是随着6、7月份国内工业生产的加快恢复，不能完全排除短期内出现电煤供应紧张的局面。

5月10日，国家发展改革委等四部门联合发布《关于做好2022年降成本重点工作的通知》，提出继续做好能源、重要原材料保供稳价工作，加快油气、矿产等资源勘探开发，保障初级产品供给。加强原材料产需对接，推动产业链上下游衔接联动。进一步强化大宗商品市场监管，加强大宗商品价格监测预警。