3月11日，日本发生9级地震，大规模海啸造成重大人员伤亡，并引发福岛第一核电站发生核泄漏事故。灾难对日本东北部地区大量民房及基础设施造成毁坏。参照之前国内汶川地震的灾后重建使四川地区水泥需求量激增的情形，此次邻国日本的灾后重建也使国内水泥产生了众多遐想。在采访了多位行业人士、了解近年的日本水泥供需情况之后，笔者预计，灾后日本水泥供需曲线必将逆转，改变自1996年至今产量一路下滑、供大于求的局面。

    目前，灾后重建的对中国水泥的进口需求尚不明确。

    原因之一，震前日本为水泥净出口国家，从1996年至今一直呈供大于求局面，每年约有1000万吨左右的水泥及熟料出口。

    据统计，2010年日本共有18家水泥企业、32家工厂、57条水泥生产线，共计水泥产能6147.7万吨；震前日本为水泥净出口国，2009年日本净出口水泥及熟料约1000万吨，水泥产能利用率87%，国内需求量约占其水泥总产能的70%。

    原因之二，日本的房屋多为木结构及轻钢结构，而中国房屋则多为钢筋混凝土结构。因此，日本房屋重建中对于水泥的需求量比汶川灾后重建少得多。同时，由于涉及海啸，目前日本的道路等基础设施毁坏程度尚难以判断。因此，灾后重建必然产生对水泥的需求。

    参照2009年四川省灾后重建启动时水泥需求增幅46%，假定日本灾后水泥需求增幅为40%。2009年日本水泥需求量为5443万吨，预计2010年这一数据在5000万吨，由于灾后水泥需求的启动需要一定时间，则2011年、2012年的水泥需求量分别为5000万吨、7000万吨。对照2010年日本水泥产能6147万吨发现，这一供应缺口并不大。

    汶川地震之后，水泥需求的启动是在灾难发生半年之后，此次的日本地震由于涉及海啸、核辐射问题，水泥的需求启动可能时间更长，这将给当地水泥企业的修复提供更多缓冲时间。届时，水泥需求的缺口可能将由恢复生产的本地水泥企业填充。

    原因之三，相比中国的总产量而言，每年出口到日本的水泥、熟料量比重非常小，构不成重要影响。数据显示，2010年日本共从中国进口各类水泥12.68万吨，只占中国全部出口量的1.2%，占中国全年水泥产量18.7亿吨的比重则更小，因此对于中国水泥目前的供需状况改善起不到实质性影响。

    另据某位证券人士分析，虽然目前日本灾后重建对于水泥的需求增量还难以判断，但可以肯定的是，国内水泥对东南亚地区的出口环境将得到改善，特别是出口渠道相对较多的国内水泥企业将从中受益。由于震前日本为水泥净出口国，每年约有1000万吨左右的水泥出口量，大多面向东南亚地区，这跟中国的水泥出口形成竞争。