西部水泥(02233)1.31元 / 目标价：1.45元 /19.8%潜在升幅

    因素：i) 集团为内地陕西省最大的水泥生产商，按产能计占市场份额约达26%。目前，陕西区前四大水泥企业合计占80%市场份额，行业集中度很高，现在水泥价格处于全国中上水平，反映几大同业协同成效，对行业整体利润有正面支持作用；ii) 早前湖南、湖北等多地均酝酿上调水泥价格，而前期上涨的华东地区水泥价格依然保持高位运行，这或许意味着四季度水泥价格仍将继续向好；iii) 现价相当于2014年预测市盈率6.6倍，较过往3年平均8.8倍的估值仍折让25%；iv) 股价近日近日以大成交突破250天阻力，若能稳守其上，有利股价回升，续建议趁低吸纳。